《基金》Q2利空探底 半导体ETF买点到

新光台湾半导体30 ETF(00904)经理人王韵茹指出，台积电首季法说定调库存调整持续、第二季为全年低点，第三季回到正常水准、下半年营运回升。由于台积电今年资本支出维持320～360亿美元目标不变，显示握有客户订单支持，对后续半导体制程推进深具信心。

王韵茹认为，台积电定调第二季为营运低点，表示第三季将是下波成长起点，主因法说会中表示客户对新制程需求持续看好，如3奈米制程的第1年与第2年开案量，为上世代5奈米制程的2倍，这点一扫市场先前对客户订单担忧。

值得注意的是，受惠新制程需求大增，台积电考虑将台湾高雄厂由原先的成熟制程调整为先进制程优先，以因应未来潜在高速运算（HPC）、物联网（IoT）、人工智慧（AI）等新订单大量需求。

同时，生成式AI掀起全球产业AI化浪潮，由ChatGPT带动的AI领域新应用需求，目前都仅止于初期阶段，对半导体整体产业链来看，相关高速运算、AI伺服器成为带动半导体产业长期成长动能。

展望后市，王韵茹认为，半导体产业链历经2～3年高速成长后，目前正进入产业景气循环的库存调整期，需要花一段时间进行库存去化，现在观察第二季半导体类股表现，股价也将同步拉回整理。

不过，长期来看全球科技产业，趋势朝向5G/6G、电动车、自动驾驶、AI、HPC方向发展不变，预期2024年后全球半导体产业有望迎向新成长周期。王韵茹看好2024年全球科技在人机共想、共做的智慧新应用需求下，将带领台湾半导体族群迎来下一波高峰。

投资建议方面，王韵茹认为，适逢半导体产业表现最坏情况，半导体ETF股价拉回探底过程中，适合中长线布局的低接买点有望浮现，投资人趁第二季逢市况拉回，可开始逢低布局「季配息」的半导体ETF，中长期持有拥有息利双收优势。

以新光台湾半导体30 ETF而言，主要追踪有「台版费半」之称的「台湾全市场半导体精选30指数」，囊括台湾半导体产业市值前30强，30档成分股中具生成式AI应用比重高、掌握AI新趋势题材，台积电占比近30％为ETF最大持股。

若投资人想掌握配息收入，观察00904每季配息纪录，从去年3月上市至今2次季配息，均达成完全填息纪录，年化配息率约逾3％。由于25日为今年第2次除息日，投资人可在24日最后交易日进场布局，将能掌握股价成长兼顾配息收入。