《基金》台湾挂牌三杯鸡ETF 总市值达1兆元

美国联准会于九月利率决策会议后宣布降息两码，然而债券市场并未因此上涨，反而出现回档。法人分析指出，债券价格下跌的原因主要在于市场早已反映对于降息的预期，当前经济数据仍在合理范围内。专家建议投资人应抓住此机会，布局长天期美国投资等级债券，以同时享有资本利得与息收的双重投资效益。

大华投信旗下「大华投等美债15Y+ETF」（00959B）基金经理人郭修诚表示，长短天期债券的殖利率曲线长期处于倒挂状态，但近期已逐渐回归正常。根据九月底数据，美国2年期公债殖利率为3.57%，低于10年期公债的3.75%，显示长天期债券逐渐展现出吸引力。同时，美国8月核心PCE物价指数年增率降至2.2%，月增率为0.1%，显示通膨压力减缓，市场预期11月联准会降息50个基点的可能性高于降息25个基点。

郭修诚进一步指出，长天期债券对利率变动较为敏感，历史经验显示，降息有助于推动债券市场的信用利差收敛，债券存续期间越长，资本利得越值得期待。此外，不论市场利率如何波动，只要发行人不违约，债券持有人依然可以稳定获得债息收入。因此，对于希望同时掌握息收与资本利得的投资人而言，现在正是布局长天期投资等级债券的最佳时机。

00959B「大华投等美债15Y+ ETF」专注于美国发行的投资等级BBB公司债，平均存续期间为12年，平均到期殖利率约为5.74%。该基金采用筛选票面利率最高的前10%债券的指数原则，协助投资人锁定高票面利率债券，提升投组流动性与收益性。基金亦设有单一发行人权重上限5%及单一产业权重上限10%，以强化风险分散。00959B首次评价日定于10月15日，月底领息的设计让投资人能灵活规划资金流动性，为退休金安排带来更多弹性。