基金特蒐／瀚亞印度基金 長線俏

瀚亚投信表示，印度股市自去年重启上涨动能后，多头行情延续至今年。（本报系资料库）

瀚亚印度基金经理人林庭樟。 瀚亚投信／提供

印度近十年来经济改革有成，快速的经济成长也吸引全球投资市场目光，让投资人嗅到丰富的潜在投资机会。瀚亚投信表示，印度股市自去年重启上涨动能后，多头行情延续至今年，惟印度当前进入总理大选最后阶段，市场观望情绪较浓，大盘指数波动也较剧烈，但中长线仍相当看好印度的成长机会，建议投资人可定期定额布局印度股票基金。

截至5月30日，印度Sensex指数今年来上涨约2.3%。根据Lipper统计，共有超过20档境内外印度股票基金，今年来平均报酬为10%，而瀚亚印度基金绩效为16.9%，高于同类型平均值；相较于投资被动指数，主动型基金更具创造超额报酬的机会。

林庭樟小档案、操作心法、投资小叮咛

基金经理人林庭樟表示，瀚亚印度基金中长期绩效稳健，由于新兴市场出现大者恒大的趋势，投资组合主要聚焦在具成长性且资产负债表强健、公司符合良好管理的企业龙头；除此，龙头企业在新兴市场扮演「资源垄断的价值股」与「高速拓展的成长股」两种优势，因此投资团队在布局上，会寻找符合上述两种特性的公司进行布局。

印度的经济成长故事尚未落幕。在经济上，林庭樟说，自2000年以来，印度每年的GDP成长率约维持在6-8%之间的高水准，如同当年中国在2007-2011年的高速发展，而目前印度已成为全球重要的经济体，市场也期待，在未来十年内，印度有望攀升至全球第三大经济体。

高速的经济成长，使印度股票水涨船高。据了解，因印度拥有稳定的政治格局、庞大的内需消费动能，经济成长的速度也反映在股价，印度股市市值近10年间增加3兆美元，来到超过4兆美元的水准，居全球第四大，验证投资人对印度经济成长的期待。

林庭樟指出，印度人口红利优势，带动当地消费快速成长，基本上已经取代中国大陆，甚至不少科技大厂，如iPhone或半导体都考虑至印度设厂，未来也有机会成为亚洲最重要的供应链重镇。

由于印度内需消费动能相当强劲，因此林庭樟也相对看好印度的内需产业，像是：金融、消费、建设、工业及能源等。根据统计，目前外资对印度股票的布局比重，也是以金融业、可选消费、能源暂居前三，显见这些产业未来的成长潜力，也备受外资法人期待。

基金相关参考指标、印度股票基金绩效

政治方面，今年印度大选于4月19日至6月1日举行，投票结果将于6月4日公布，市场普遍预期莫迪连任机率较高。

稳定的政局也是吸引内外资流入印度的关键。总理莫迪（Narendra Modi）自2014年上任，今年也将挑战连任，市场普遍预期莫迪连任机率较高。林庭樟认为，莫迪总理若顺利连任，具有两大重要的意涵，包括：政治稳定度的延续、政策改革得以延续。

瀚亚印度基金前五大持股

此外，市场也期待莫迪所提出的政见得以落实，包括：基础建设拓展、降低财政赤字、促进贸易、引进海外资金和技术、社会福利提升及新能源发展等，不断的增强经济实力，也有机会反映在股价上。