拥科技题材 日股基金长线俏

利安资金日本增长基金经理人黄万耀表示，日本是成熟大国，但数十年低通膨，让日本持股比重长期被市场低配，导致许多日本独特的潜力股长期被低估，今年以来，由于日圆贬势，让日本内需动能再度转强，外销企业也用专业技术来称霸市场，加上今年日本经济有机会重启，搭配政府大型经济刺激计划，第二季反而是布局日股的投资时机。

2013年安倍经济学后日本公司治理出现了新的质变，更强调股东权益维护、提升资本投报率，驱动日股相对其他市场折价具有显著收敛空间，被视为推升股价的一大利多。对于节省人力和节能（工厂自动化和汽车功率半导体），日本技术始终位居领先地位，挟带技术优势，积极开发一系列对环境友善产品，全球应对高龄化社会、与病毒共存背景，自动化与环保议题是日本未来相当看好的趋势产业。

黄万耀强调，日本是当今少数仍维持货币宽松的成熟国家，投资人布局日本基金，除掌握2021年景气低基期优势外，待疫情舒缓后，日本国内势必提振经济，推动Go to Travel补助，进一步刺激国内消费，皆让日本在成熟市场中成功异军突起，成为价值投资主题不可忽视的配置区域。

法盛投资管理亚太区负责人Fabrice Chemouny指出，联准会加快升息步伐对亚洲一定有影响。如果美国利率持续走高，包括印度、泰国或菲律宾，可能所有新兴市场的中央银行都会开始跟进。这是为了维持金融稳定，避免资金外流，以及汇率贬值。

Fabrice Chemouny分析，目前通膨问题主要集中在美国、欧洲以及拉丁美洲，这是由于石油、食物价格及供应链紧张的影响。这与亚洲情况并不相同，食品价格对亚洲影响非常有限。因亚洲相对于小麦，更依赖稻米。

无论如何，大宗商品价格将上涨，还是不利大宗商品进口国，例如泰国与菲律宾。所以在这种背景下，亚洲一定会有赢家。这个赢家非常有可能是主要的石油出口国，像是印尼。

法人认为，台湾作为主要半导体全球供应商，可能会看到下半年半导体需求减缓。而且台湾股票市场与美股Nasdaq联动性高，也会导致台股大幅波动。相对的，南韩将受到原物料价格冲击而压缩企业的利润空间。现在在美国发生的，其它国家同样都有可能发生，所以也是一大隐忧。