科技股行情喷 科技基金明年看俏

第一金投信投资长曾志峰。（第一金投信提供／吴静君台北传真）

油价下跌使得美国消费者物价指数与核心消费者物价指数呈现下滑，通膨降温趋势确立，11月初联准会再度停止升息，美、台股价联手上攻，并进一步挑战今年股价高点。我的看法是，美、台股分别在第三季、第四季进入获利翻正期，研究机构更纷纷预估，科技次产业将在2024年恢复成长动能，近期科技股的喷出行情，实质成长动能报佳音，需求、订单、报价与出货量正向，支撑新成长循环，明年仍建议锁定科技基金作为积极投资配置。

美股各季度营收、获利观察，今年第三季起美股获利成长率达6％，已率先出现翻正现象，预估第四季起将是台股获利成长循环的开始；此外，研判2024年各产业获利，皆将出现明显好转现象，整体台股获利年增率预估可达19.9％，其中科技股获利年增率预估高达23.8％、非科技股获利年增率则为10.6％。

历经今年下半年修正波后，11月分以来，台股重返多头攻势，从台股评价分析，预估2024年台股PB（股价净值比）为1.7倍，与过去5年平均1.7倍、过去10年平均1.6倍相当；2024年台股PE（本益比）为16.33倍，略高于过去5年平均14.85倍、过去10年平均14.81倍。

未来美、台股市投资，仍要关注通膨数据、利率政策，与半导体库存调整进度。我的看法是，若明年度获利稳定成长扩张，并有高于预期的表现，有助于进一步推升台股强势格局，现阶段台股宜采高持股策略，锁定产业具备高度成长力道的半导体股、生成式AI概念股等，搭配部分评价遭到低估的个股等，采取均衡配置投资策略。

研究机构对明年度科技业出货量与营收所反应的成长动能偏向多头乐观，整理各大研究机构对科技产业的成长动能研究，2024年度预估年增率成长力道最大的产业分别为全球半导体20.7％，AI晶片为17％、伺服器为15％等，尽管半导体库存调整时间要延至今年底，但在比较基期降低下，明年的成长动能受期待，此外，PC、笔电及手机也见到部分好转。

生成式AI光速发展，推动云端落地应用，带动市场规模与中长期的巨量需求涌现，2024年至2030年，包括大型语言模型AI训练、AI推论伺服器，及AI边缘伺服器与联盟终端设备等，都将带动整体科技产业硬体及软体的升级需求，个人使用者的换机潮与规格升级等，报价、订单与销售持续提升与放大，提供股价动能实质支撑，若近期科技股震荡修正，建议投资人把握修正期分批进场、中长期布局卫星资产部位。