集中发行！中证A500场外指数基金如何建仓？

A股震荡之际，新一波增量资金在路上。

10月25日，包含天弘中证A500指数基金（A类：022428；C类：022429）在内的20只中证A500场外指数基金正式发行，一举创下今年以来挂钩同一底层指数基金的单日发行数量之最。

在此行情下，采取何种建仓策略已成为投资者关注这批中证A500场外指数基金的一大关注点。

目前已有基金公司率先表示，行情中长期看好，短期有部分节点可能对市场有所扰动，将采取稳健的建仓策略，希望给投资者更好的持有体验。

稳健把握建仓节奏

关注三个节点

在经历了9月底的快速普涨后，当前市场已进入震荡分化的第二阶段。尽管机构普遍看好后市，但未来的潜在波动也不容忽视。

天弘中证A500指数基金（A类：022428；C类：022429）拟任基金经理陈瑶表示，10-11月仍然处在政策的窗口期，在政策持续催化下，市场整体或呈现偏多头状态，但短期还有一些利空扰动和不确定性需要关注。

首先，当前正进入上市公司三季报密集披露期。从已披露的业绩数据来看，目前各行业的业绩兑现出现分化，但大概率无法看到上市企业基本面整体的明显改善。根据分析师对三季报的预期分析，面临经济周期压力较大的行业包括地产链、公路、光伏、部分服务消费（航空、影视等）、医疗器械等；拐点或临近的行业为金融；高景气有望延续的行业为出海相关的制造业、国际工程，AI相关，贵金属和新能源车等；有独立景气逻辑的行业为成长（创新药）、新基建（电网设备、电力设备、风电等）。

“为此需要持续关注指数内成份股的三季报业绩情况，同时将通过对分析师预期变化的跟踪，采取逐步建仓策略，尽可能把握适度的建仓节奏。”陈瑶表示。

其次，是要关注美国大选带来的扰动。在当前内需尚未明显修复情况下，外需和出口链是经济增长中的重要变量，美国大选结果对我国最直接的影响是贸易和产业政策。这些方面还需要保持持续的跟进。

再次，政策是当前市场的主要变量，10~11月仍是政策窗口期，后续还需要重点关注政策的力度和持续性。

“从目前已有信息来看，叠加1季度一般处于经济数据的空窗期，我们推衍四季度到明年一季度市场行情整体或以震荡为主，但中枢会逐渐上移。到明年2、3月份，市场将更加关注基本面的数据兑现情况，届时需要重点关注政策基调和力度是否持续、积极。”

具体到建仓策略，陈瑶指出，考虑到当前市场整体向好，但仍存在部分扰动因素，因此天弘中证A500指数基金的建仓将根据市场情况，采取逢低逐步稳健建仓的思路，希望给投资者带来更好的持有体验。

70%！过去20年涨幅超越沪深300指数

作为新“国九条”发布后的第三代创新宽基指数，中证A500指数备受市场关注。资料显示，该指数采用“行业均衡+三级行业选龙头+ESG筛选+互联互通标的筛选”的编制思路，从各行业选取市值较大、流动性较好的500只龙头证券作为样本，具有更宽、更新、更强等投资特点，被视为兼具市值代表性、行业均衡性、更能体现时代进程的优质核心资产。

从行业覆盖看，中证A500指数与沪深300等传统宽基指数相比，成分股实现了对全部35个中证二级行业及91个三级行业的较好覆盖，具有更好的市场代表性。由于采取行业均衡编制方法，中证A500指数超配了信息技术、通信服务、医药卫生等新质生产力行业，减少了金融、地产等传统周期行业的占比，更好地表征了我国产业经济结构的新变化、新趋势，含“新”量更高，也更能代表中国优质核心资产的成长方向。

Wind数据显示，截至2024年9月30日，从具体成份股看，中证A500指数500只成份股中，有234只来自代表头部大盘股的沪深300指数，207只来自代表腰部中盘股的中证500指数，43只来自代表小盘股的中证1000指数，市值最小值仅32.62 亿元。整体看，中证A500指数既兼顾了2000亿以上的大市值公司，又对200亿以下的优质小公司有所覆盖，且指数权重更加分散。在天弘基金看来，当前股票市场风口迎来之时，中证A500无疑是更好的宽基配置之选。

Wind数据显示，从指数历史表现来看，中证A500也展现出更强的增长潜力。截至2024年10月23日，中证A500指数自2004年12月31日基日以来累计涨幅达366.43%，超越同期沪深300指数295.74%的表现，超额涨幅达70.69%。

尤为值得一提的是，该指数还在样本股选取层面叠加了ESG负面评价剔除机制，全部成分股均在沪股通或深股通名单内，接轨国际指数编制趋势，便利境内外中长期资金配置A股资产。

在多位业内人士看来，中证A500指数兼顾大盘蓝筹和新兴成长，市场表征性更强，同时该指数行业覆盖均衡、拥有更多A股核心龙头标的，估值吸引力强，有望成为投资者配置A股市场、把握中国经济高质量发展趋势的重要工具。

指数大厂护航

超低成本捕捉市场机遇

作为业内的指数大厂，天弘基金从2015年开始布局指数基金业务，积淀了丰富的管理经验，相关产品覆盖了宽基、行业、主题、策略和商品等各个方向，横跨A股、港股、美股、债券、商品等多个市场，为投资者提供了丰富多元的投资工具。

截至2024年6月30日，天弘指数及指数增强基金规模合计1153亿元。在指数业务的布局上，天弘基金不仅形成了较为全面的产品线，更重要的是布局时注重市场的多样性和行业的内生增长力，精选市场空间大、具有“坡长雪厚”特征的行业进行布局，力求帮助投资者捕捉时代的Beta，为投资者（尤其是场外投资者）提供多元配置选择。

例如，天弘创业板300ETF和天弘创业板300ETF联接是市场唯一跟踪创业300指数的基金产品，天弘中证电子ETF 和天弘中证电子ETF联接是市场唯一跟踪CS电子指数的基金产品，天弘恒生沪深港创新药精选50ETF和天弘恒生沪深港创新药精选50ETF发起联接是市场唯一跟踪恒沪深港创新药精选50指数的基金产品，天弘中证中美互联网是唯一跟踪中美互联网指数的产品，天弘中证科技100指数增强是唯一跟踪科技100指数的指数增强产品（数据来源：银河证券，截至2024年9月30日）。

值得注意的是，天弘指数基金系列的整体费率低于行业平均费率。其中多数产品年管理费率仅0.5%，低于行业一般水平；C类产品销售服务费优惠后仅0.2%，处于行业低档水平。同时，天弘指数基金C类持有7天免赎回费，A类份额线上买入费率也有相应的折扣，可以为客户节约90%的交易成本。

以正在发行的天弘中证A500指数基金为例，该产品管理费率为0.15%/年，托管费率为0.05%/年，“管理费率+托管费率”组合合计0.20%/年，在当前国内公募基金市场中属低费率产品，且C类份额销售服务费为0.20%/年。天弘基金表示：“产品综合费率较低，可助力投资者以超低成本投资A股与中国核心资产。”

经过九年多的发展，天弘基金指数产品已经形成了“布局全、管理精、费率低、服务全”的管理特色，并由此积累了上千万的客户，成为了不少个人用户长投、波段、定投的良好工具化选择。2024年基金半年报显示，天弘权益指数基金及指数增强基金持有人户数合计超过1300万户，持有人数位居市场第一。

目前，天弘中证A500已经开始发售，购买渠道上，在平安银行、招商银行、建设银行、中信银行、光大银行、民生银行、北京银行、微众银行、支付宝、天天基金、京东金融、华西证券、中信证券、银河证券、平安证券、方正证券等各大销售平台陆续可以搜索到“天弘中证A500”（以上销售渠道销售日期请以各大销售平台公开发布信息为准）。

注：“指数基金持有用户数全市场第一”指天弘基金旗下全部宽基、行业、策略和ETF指数基金（80只，AC份额合并计算）的持有人户数为13,100,071，排名数据来自天弘基金、2024年中期报告、Wind，截至2024年6月30日。天弘基金及全市场权益指数产品管理费、销售服务费数据来源ifind，截至2024年8月30日，其中天弘基金旗下权益指数产品平均管理费率为0.489%，全市场权益指数产品平均管理费率为0.493%。全市场C类权益指数产品销售服务费率最高为0.6%，中位数为0.25%。

风险提示：观点仅供参考，不构成任何投资建议。指数基金存在跟踪误差，指数的历史业绩不代表产品未来业绩表现。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。市场有风险，投资需谨慎。过往业绩不代表未来表现。（CIS）