新一轮中证A500指数基金发行战！21只场外产品同台竞技，银行、电商代销忙

21世纪经济报道记者 黎雨辰 北京报道

继10月18日集中获批后，10月25日，围绕中证A500指数的新一批场外基金正式启动发行，包含10只中证A500指数基金、10只中证A500ETF联接基金及1只中证A500指数增强基金。

在上一轮竞技中，华泰证券作为中证A500ETF的代销渠道，推动国泰基金中证A500ETF拔得头筹，进入第二轮，场外的角逐或更激烈。

根据10月25日中午数据，招商银行销售成绩居首。

最忙银行“一托五”

从发行数量和规模来看，本轮的竞逐相比此前的中证A500ETF发行有过之而无不及。

具体来看，在10月25日发行中证A500指数基金的机构，共有华夏、易方达、广发、工银瑞信、万家、天弘、华安、中欧、博时、大成基金10家。对比此前获批的11只同类产品，仅余汇添富中证A500指数基金尚未发行。

同日发行中证A500ETF联接基金的，则仍是对应中证A500ETF的10家管理人，包括国泰、摩根资产管理、景顺长城、南方、银华、嘉实、华泰柏瑞、招商、泰康和富国基金。

此外，华商中证A500指数增强基金则在10月18日申报的22只中证A500中指增中“抢跑”了一步，将在本轮中作为唯一的指增基金，与其他两类场外基金在10月25日同台发行。

在规模上限方面，此次集中发行的场外基金整体比此前ETF的资金容纳量更大，基本分为20亿元、50亿元、70亿元和80亿元四档。对大部分产品而言，最低的成立规模则为2亿元。

也有部分公募管理人对旗下中证A500指数基金的申报采用了发起式的形式，如富国、中欧、国泰、银华、招商、大成和万家基金旗下的中证A500指数基金等，这些基金在基金公司出资1000万元后即可成立。

相较于主动管理产品，场外指数基金的管理费、托管费及认购申购费用通常较低，此次发售的21只场外基金同样在低费率上做竞争。除了中欧、万家和华商旗下的产品外，几乎所有其他中证A500指数基金或ETF联接基金，其管理费与托管费都向ETF的低费率模式看齐，为0.15%和0.05%。多只产品还在合同中设置了季度甚至月度的评估分红模式，以加强投资者的长期持有体验。

新一轮的发行竞逐，也带来渠道方新一轮的销售大战。区别于场内ETF产品，投资场外指数产品无需开立证券账户，可通过银行网点、网银等渠道购买。而这意味着，继一批券商在先前中证A500ETF的认购期间上演了销售能力的“掰手腕”后，银行和第三方电商平台，将转而成为此轮场外产品代销的主力。

记者注意到，当前，蚂蚁、京东、天天等互联网金融平台巨头已经在宣传上“齐上阵”，均为中证A500产品开设了相关专题页面。银行渠道方面，参与此次发行的21只基金背后，除4只选择了券商作为托管人外，则共有10家托管银行准备同台竞技。

不难发现，此轮中证A500产品发行背后，有着不少国有和股份制大行的身影。其中招商银行以5只的托管数成为最“忙碌”的银行渠道，其不仅托管了泰康的中证A500ETF联接基金，还托管了华夏、博时、华安、大成的中证A500指数基金。工商银行则负责托管景顺长城、南方、招商旗下的3只中证A500联接基金。此外，建行和平安银行均分别托管了2只产品。

配置工具之争

眼下，新一批场外基金的发行成绩尚未可知，不过在发行前夕，已有多家公募主动为旗下产品“站台”以表达信心。如10月24日晚间，华夏基金、华泰柏瑞基金纷纷宣布，将用自有资金2000万元自购旗下的中证A500指数基金产品。

从此前首批10只中证A500ETF的发行盛况，也可一窥投资者对这一指数的投资热情。在9月24日启动发行后，首批中证A500ETF曾快速完成200亿元的顶格募集。在10月15日上市当日，10只产品的成交量更是达到108.87亿元，日内平均换手率超过56%。

而此后，高速的规模增长仍在中证A500ETF中上演。截至10月24日收盘，10只中证A500ETF规模已经达到413.44亿元，在短短8个交易日内翻了一倍。

国泰中证A500ETF在规模上大幅领跑，成为全市场率先破百亿元的中证A500ETF，其最新规模110.5亿元。

中证A500指数产品缘何如此火爆？

多家机构看来，作为“升级版宽基”，中证A500指数在编制过程中便体现出诸多特色。

嘉实基金指出，整体而言，中证“A系列”指数在市值排序的基础上均加入行业均衡的筛选标准，因此指数系列虽聚焦大盘，但行业覆盖度更广、权重配比更均衡。此外，该指数在样本筛选环节加入ESG筛选，提高了外资认可度，也全方位契合了长线资金的投资审美。

从涨势来看，Wind数据显示，2004年12月31日（基日）以来截至2024年10月8日，中证A500指数阶段上涨398.13%，分别超越同期沪深300、上证指数74个百分点和224个百分点，长期表现居前。

在一揽子促进经济高质量发展的政策组合拳之下，9月底以来，A股市场也踏入了一轮新行情。

当前A股虽进入结构分化、整固阶段，但伴随权益市场整体流动性与风险偏好的改善，机构普遍对核心资产的中长线改善保有乐观情绪，并认为以中证A500指数基金为代表的核心宽基在构建“长钱长投”生态的进程中拥有深远意义，有望成为中长期资金入市的重要选项。

中欧基金表示，9月以来政策更加积极，除央行降准降息的相关政策以外，还设立了3000亿股票回购增持专项再贷款和5000亿“证券、基金、保险公司互换便利”，直接支持资本市场。从国际金融市场来看，美联储降息周期开启，带来全球资本流转新周期，海外资金开始重新流入国内权益资产价值洼地。国内和国际金融资本周期的双重共振带来多重利好，而中证A500指数产品作为本轮市场反转过程中推出的重磅指数产品，有望较好跟踪本轮A股的发展趋势。