加密资产浪潮与期货交易监管

郭戎晋

面对区块链技术暨加密资产快速发展带来的监理挑战，美国期货交易主管机关：商品期货交易委员会（CFTC）已明确将「加密货币」界定为受商品交易法（CEA）规范之「商品」，持续针对基于加密货币所推出的衍生性商品进行执法，同时借由发布咨询报告揭橥加密货币衍生性商品契约之监管重点。对应观察国内期货交易法，加密货币有无构成期货交易法第3条第1项商品期货之「商品」的可能，在商品期货向指大宗物资之前提下，单纯以「电磁纪录」视之尚无认定为商品的可能，惟不具有形外观不必然限制对于物或商品的认定，当前亦不乏司法实务见解将加密货币视为具替代性的动产。若加密货币属于同质化的替代物观点可获得广泛支持，则包括加密货币在内的各类同质化加密资产，即存在视为期货交易法第3条第1项标的之可能，也将促使期货交易主管机关思考应有的监管角色与规范机制。

（作者：*南台科技大学财经法律研究所助理教授 郭戎晋）

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