建案入帐、旺季到 南港、胡连迎成长

南港（2101）轮胎本业营运稳，明年下半年进入世界明珠建案认列高峰。图／本报资料照片

南港、胡连热门权证

南港（2101）轮胎本业营运稳，明年下半年进入世界明珠建案认列高峰；胡连（6279）营收动能强劲，明年展望乐观。

法人看好南港理由有南港的轮胎本业营运回稳，稼动维持高档，今年前三季每股税后纯益（EPS）3.78元，符合市场预期。

2024～2026年世界明珠建案陆续完工入帐，尚未认列的金额仍有658亿元，含已售258.1亿元及未售399.7亿元，占总销金额720亿元的91.3％，法人估计入帐金额分别为62.1亿元、196亿元、226亿元，南港未来2~3年营收及获利成长可期。

预期世界明珠建案有望在2027-2028年完整认列及泰丰土地价值，估计南港每股资产净值（NAV）可达50元。过往南港在有获利情况下，股利政策为现金股利配发率约九成，未来数年的股利政策都可观，预期将催化南港股价走扬。

市场对胡连营运看法正向，基于第四季年底大陆车市旺季，汽车旧换新政策发酵，自主品牌客户市占率不断增加及客户积极拉货，胡连单月营收有望继续攀高，第四季营运旺季更旺，预期11月单月营收有望再创新高，有望突破9亿元。

同时胡连在大陆、欧洲等地皆取得订单，预计于明年第一季及第二季陆续出货，明年全年营收能够挑战百亿大关，年增率有望达15％，在原料价格稳定的假设下，毛利率因新品项出货增加，产品组合优化而提升至34.5％，虽然营业费用随业务拓展而有较大的增幅，不过整体获利仍能持续成长，法人估计胡连明年EPS有望达13.92元。