监管严 腾讯音乐Q3少赚逾三成

近七季腾讯音乐净利表现

美国股市中的中概股、音乐串流平台腾讯音乐于美东时间8日美股盘后公布，2021年第三季营收年增3％至人民币（下同）78.05亿元。但受到大陆官方整顿文化娱乐领域，造成腾讯音乐多项关键数据下滑影响，第三季净利仅为7.4亿元，年减35％，为连续两季衰退。

截至台北时间9日傍晚6时15分，腾讯音乐美股盘前股价下跌0.63％，报7.91美元。截至8日，2021年以来腾讯音乐股价累计大跌58.9％。

腾讯7月24日受到大陆官方整顿，因收购中国音乐集团一案涉及反垄断，被判罚50万元，同时被要求解除独家音乐版权。腾讯8月31日公告，声明放弃相关独家授权权利。至此腾讯音乐失去被视为「内容护城河」的独家音乐版权，对其营运数据、财务表现造成的影响备受市场关注。

陆媒ZAKER新闻9日报导，腾讯音乐公布解除独家音乐版权后的首份财报显示，失去独家音乐版权对其使用者流量的影响暂未显现。但在大陆官方近期对文化娱乐领域综合治理的大环境下，腾讯音乐第三季线上音乐ARPPU值（每个付费用户带来的平均收入）年减5.3％至8.9元，行动端线上音乐月活使用者数则年减1.5％至6.36亿元。

在腾讯音乐公布财报后，花旗维持对该公司的「买入」评级，给予目标价为9美元。该行认为，腾讯音乐第三季整体业绩符合预期，净利与社群娱乐业务的下滑幅度略优于预测。但未来下行风险包括短影片平台竞争加剧使用者行为变化、监管与内容审查、付费用户渗透放缓及利润压力等。对此，腾讯音乐财务长胡敏在财报电话会中表示，在取消独家版权后，短期内不会对公司利润造成实质性的影响，长期来看则有利于公司利润。

腾讯音乐战略长叶卓东则表示，尽管大陆监管环境变化导致广告业务年增率放缓，但仍能看到逐年增长的趋势。随着腾讯音乐进一步消化监管变化，并推出更多广告产品，广告业务仍是公司的巨大机会。至于近期官方监管的影响，例如在游戏领域，仅占公司广告业务一小部分。另一方面，腾讯音乐9日宣布，公司与Apple Music达成音乐授权协定，将透过腾讯音乐全新推出的全球级音乐发行平台：TME音乐云进行授权音乐作品的全球发行与推广。