减重商机助攻 生医基金起飞

减重药制药商今年以来股价表现惊艳，涨幅逾50％，让涨势落后且押宝相关标的生医基金近期绩效明显走扬。／美联社

生医产业基金近月绩效表现

减重药制药商今年以来股价表现惊艳，涨幅逾50％，让涨势落后且押宝相关标的生医基金近期绩效明显走扬，法人表示，减重商机兴起让整体药厂市值出现板块移动，医疗题材丰富又具评价优势，应是明年值得留意的投资标的。

第一金全球Fitness健康瘦身基金经理人黄筱云指出，过去几个月国际股市随着公债殖利率变化产生很大的扰动，风险趋避也达到极致，然而随着股价回落评价低估，包括健康瘦身、运动消费等产业获利持续改善，近期投资价值提升吸引买盘流入。

第四季非核心消费产等获利年增率可望持续双位数成长，企业盈利率改善，库存已在低位，故基本面的回升有助股价后市表现，然后续仍需密切观察地缘政治风险及总经变化。

联博投信分析，今年医疗类股表现温吞，相对美股S&P500指数折价幅度超过10％以上，已经超过自2011年以来的长期平均，让生医评价优势。刚性需求与获利品质较佳等特性促使医疗类股长线表现相对突出，观察过去11年的历史经验，MSCI医疗保健指数的表现与成长力道都优于MSCI世界指数，短期有杂音干扰，反而成为投资人进场讯号。

联博投信股票资深投资策略师苏智苹强调，目前美国成人肥胖比率超过40％，根据英国医学期刊研究指出，肥胖问题可能造成美国约1.24兆美元的生产力损失，且已看到部分产业翻转，相对于减重制药，今年美国食物零售业、高糖分饮料、高热量食品等类股表现都相对疲弱。然减重热潮虽不像AI题材可能影响整体医疗产业链或是渗透到其他产业，可否翻转整体医疗产业，仍待观察未来2～3年的企业获利数据再下评断，但「减重产业」仍是关注的投资题材。

近期运动用品及通路族群表现明显优于医疗产业，整体医疗产业包括各种医药类别，股价仍因获利下修而受挫，但在估值低于平均值之一倍标准差，整体股价相对便宜，后续若有优于预期的业绩数据，将会让落后补涨的生医股股价有更多表现空间。