政策助攻 基础建设商机点火

美、欧基础建设方案金额及项目 图／路透

自2020年新冠疫情爆发以来，全球政府祭出各式各样的刺激经济方案，除民众最有感的消费券及减税外，投入金额最大、力道最猛的就属基础建设预算。包括美国总统拜登的扩大基础建设方案，投入至少5,500亿美元在基建、水资源、扩建宽频网路等，欧盟则是投入7,500亿欧元预算，聚焦欧洲绿色新政及数位转型，在政策利多领军的情况下，基础建设商机前景可期。

合库全球核心基础建设收益基金经理人张仲平表示，基础建设往往是带动经济发展最直接的引擎，以台湾为例，60年代的十大建设带动了台湾经济起飞，而美国的「重建美好」（Build Back Better）扩大基础建设方案更是二战以来最大的经济刺激规模，预计要在8年内大量投资包括铺路造桥、翻新住宅、建设高速铁路、再生能源以及5G等基础建设。

值得注意的是，目前全球多数的传统基础建设都面临老旧汰换的问题，再加上能源转型趋势，因此光是传统铁公基的翻新商机就非常庞大，根据OECD研究指出，至2030年之前每年将有6.5兆美元投入「铁公基再升级（翻新）」项目。

除了美、欧，由G7携手推动的全球基础建设计划，预计每年提供1千亿美元资助中低所得国家减少碳排放及应付全球暖化，并协助开发中国家共计40兆美元的基础建设资金，亦将同步带动开发中国家的基础建设发展。

富邦全球入息不动产与基础建设ETF基金经理人苏筱婷指出，美国升息，加上通膨时代来临，投资人此时可选择具有实质资产特色的REITs商品纳入投资组合，主要就是REITs具有拥有实质资产、稳定股息、流动性佳、营运公开透明及兼具股债特性等五大投资优势。

第一金水电瓦斯及基础建设基金经理人许书豪表示，水电瓦斯、基础建设、高股息等防御性类股，在股市大多头时，绩效确实不如科技股抢眼，不过一旦市场剧烈震荡，其稳定的优势就展露无疑，若拉长投资时间到三年，其实绩效也相当不错，大多还有两成以上的回报。

元大实质多重资产研究团队表示，包括REITs、基础设施和天然资源股票等实质资产，一向能提供良好的抵御高通膨风险能力。