并购＋减肥热 生医基金暴冲

投顾表示，在大型生物科技公司的药物专利逐渐到期的情况下，预计并购题材将继续成为产业成长的驱动力。图／本报资料照片

生医基金今年来绩效前10名

12月初生技市场传来令人振奋的并购消息，美国制药公司Abbvie宣布以100亿美元现金收购ImmunoGen，消息一出ImmunoGen股价单日飙涨逾80％，减肥药热销同样激励押到宝的生医股基金净值走高，法人表示，类似讯息有机会续推升生医基金向上。

百达投顾表示，在大型生物科技公司的药物专利逐渐到期情况下，估并购题材将续成为产业成长驱动力。Abbvie收购ImmunoGen的这笔交易不仅凸显了大型生物制药公司在资产负债表方面的优势，也揭示大型生物科技公司并购已开发药物至一定阶段的中小型公司，有助提升其竞争力。

PGIM保德信全球医疗生化基金经理人江宜虔指出，今年减重药物成为最火红的医疗生化产业投资话题，丹麦诺和诺德药厂的糖尿病药物Ozempic以及肥胖症疗法Wegovy销售供不应求，预计今年的销售额增速将在24％至30％间，也吸引越来越多大型药厂投入。瑞士罗氏大药厂以27亿美元，收购美国肥胖药物开发商Carmot，及阿斯特捷利康以20亿美元购买大陆Eccogene实验药物权利，均希望在肥胖药物占一席之地。

因为医疗生化产业的创新动能，有利于医疗类股持续具有高度竞争力，根据长期统计，医疗产业年化获利成长率相较于其他产业佳，显示医疗产业同时具有价值及成长性，此特性亦显示在过去10年美国的产业分类中，医疗产业平均报酬率为11.1％，表现仅次于科技产业的17.5％。医疗产业后市值得关注。

台新医疗保健新趋势基金经理人黄俊晏认为，医疗产业股价今年来落后美股大盘约19％，创造逢低布局空间，基于财报表现平稳，在股价与基本面短暂背离之后，可望迎来落后补涨买盘青睐。观察美股一年以来每日涨跌幅超过1％的天数超过120天且仍在上升，显示市况仍不算稳定，后市变数仍多，防御性佳的生技医疗保健产业仍将是资金最佳避风港。

若金融情势持续宽松，中小型生技、检测服务、生命科学工具可望表现较佳；但若金融情势再度转严峻，大型生技、制药、健保公司仍较具防御性。