降息倒数！巴菲特罕见大动作 7.5兆聪明钱杀进这里

债券ETF迎来投资甜蜜点。（示意图/达志影像/shutterstock）

债券ＥＴＦ迎来投资甜蜜点。(图/先探投资周刊提供)

联准会利率见顶并在高原期维持一段时间后，搭配联准会降息讯号浮现，是债市投资最完美的时机，全球投资大老及大户资金已提前卡位债市多头列车。

联准会主席鲍威尔于全球央行年会上明确表示降息周期来临，此为鲍威尔迄今发出最强烈的降息讯号，不意外的话，九月起随着联准会降息循环启动，投资人期待许久的债市，也将正式迎来多头行情，过去一季，全球资金亦正积极重新分配资产比重，从过往重押股市移转部分资金转入债市。

债市吸金 卡位降息

犹记得二二年因俄乌战争爆发推高全球通膨，联准会自当年三月起开始暴力升息，短短一年余的时间，联准会联邦基金利率从○～○．二五％一路上升至五～五．二五％，期间共升息高达二一码，直至二三年七月二十七日升息才见顶，而向来被视为最能抵抗市场波动的债券，在二二年也完全失灵，当年投资人债市投资损失惨烈，依据不同债种，当年度报酬率从负一成到负三成所在多有，甚至较股市的损失更为庞大。

联准会史上最暴力的升息循环，是债市投资报酬率最坏的年代，然随着联准会升息逐渐见顶，利率并在高原期维持长达一年余后，九月起联准会利率政策有望正式转弯，债市投资最好的时代也跟着来临。

债市投资方向转变，投资大老已鸭先知！股神巴菲特日前在大举抛售股票持有现金后，接连买进美国国债，其截至第二季持有二三四六亿美元（约台币7.5兆元）的短期美国国债，持有的短天期美国国债甚至超过联准会，紧接着巴菲特于八月初接受媒体专访时，且仍不讳言其正以每周一○○亿美元的速度买进美国三个月或六个月期国库券，大举购债动作着实耐人寻味。

此外，根据彭博统计，全球主要债券型ＥＴＦ近一个月亦吸引庞大资金流入，包括固定收益及投资等级债ＥＴＦ，近一个月内分别流入四○五．一八亿美元及三三六．六五亿美元，累计今年以来两种ＥＴＦ已分别流入二三九七．一四亿美元及一七一五．二三亿美元，资金积极卡位联准会降息循环将带来的资本利得行情。

全押股票时机已过

兆丰投信投资长林忠义直言，目前债券的市价位置，相当于台股三五○○点的低点，随着景气开始休息整理，全球股市进入高档震荡期，加上下半年美国总统大选，股市波动度势将提高，all in（全部押注）股票投资的时机已经过去，想要领息又想要避开股市波动的投资人，此刻应该转念思考，不该只买股票，而是要分散资产至债券。（全文未完）

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《先探投资周刊2315期》