金价屡创高 散户也疯狂

图／美联社

纽约黄金期货走势

地缘政治动荡与对经济前景不安，激励国际金价迭创新高。不仅机构投资人与国际央行争相抢购实体黄金，连散户也加入这一波淘金热潮。

全球战事频传，加上各国政府债务高筑，正引发包括金块、金币与珠宝等的实体黄金购买潮席卷全球。广泛的黄金囤积已带动国际金价自2022年10月以来暴涨4成，到13日盘中的每盎司2,345.53美元。

不过这波金价涨势让许多分析师感到困惑，因为它并不符合过去金价上涨的两大典型特征。以往金价如果上涨，黄金期货、期权与ETF市场的多头押注也会跟着增加。

另外在升息期间，其他相对安全资产、例如债券收益通常也会增加，这将使得没有利息收入的黄金失去吸引力。然而黄金涨势最猛期间却是在今年2月到4月，当时联准会暗示高利率将比预期维持更长时间。

许多人认为这波金价攀涨是由中国消费者推动。由于他们对本国经济不稳感到担忧，因而寻求在房产以外的实体资产。

根据中国海关数据指出，该国在3月进口194吨黄金，比2月遽增40％，为至少七年来单月流入最高纪录。

根据MKS PAMP金属策略师希尔斯（Nicky Shiels）给客户的报告指出，事实上除了中国外，全球其他各地民众也在抢买黄金。Costco出售金条的业务，迄今在美国依然热到不行。世界黄金协会的统计也显示，自2019年到2023年这段期间，全球对金条和金币的需求增涨36％，这些通常都由散户而非机构购买。

分析师认为，购买金条与金币等的消费者，通常不会像华尔街般，特别担忧货币政策的走向。他们仅希望能有一些便于囤积或携带的资产，以保护自己免受潜在灾难的影响。

民众抢购黄金热潮，也更为加剧各国央行的需求升高。世界黄金协会表示，自俄罗斯入侵乌克兰后，各国央行的购金速度就快了1倍，除了进行资产配置多元化，另外包括中国央行等部分央行，也忧心将面临国际社会对俄国央行储备祭出制裁，因此正撤离像美国公债等以美元计价的资产。