今年以来绩效亮眼 基础建设类股吸睛

野村全球基础建设大未来基金经理人高君逸表示，今年以来俄乌战争加上景气走强带动能源价格飙升，加上美元走强，推升全球通膨走势。俄罗斯中断向欧洲输送天然气造成欧洲的电价大涨，高通膨使得企业成本上升，进而侵蚀企业获利。但绝大多数基础建设资产具有市场垄断特性，意味着需求弹性较低，因此，企业较易透过提高费率将通膨压力转嫁给客户，相对地企业获利不易受通膨影响。

此外，基础建设类股拥有强大自由现金流量，亦吸引价值型投资人的目光。根据统计，2022年富时全球基础建设指数自由现金流量年增率高达268％，相较于那斯达克指数的123.4％，与标普500指数的0％，基础建设类股明显领先。

高君逸指出，价值股投资策略重视企业当下创造自由现金流量的能力，由于快速升息压缩企业未来的自由现金流量价值，使得成长股面临评价面的修正。基础建设类股手握长期合约，享有长期稳定且强健的自由现金流量，当公司评价面仍低，但自由现金流量大增时，盈余及股票价值上升的机率很高。