今日乌克兰、明日台湾？ 外资里昂：无须过度担心

政治变数与地缘政治冲突事件，触动外资敏感的政治战略神经，各大外资券商旗下客户急需布局操作指引，不难发现，近期多家外资机构皆针对俄乌战事影响全球市场、新兴市场、乃至半导体产业等面向，提出深入剖析。不过，里昂证券是外资看台股市场中，唯一直面台海关系疑虑的代表，并做出「双方无意立即改变现状意图、无须过度担心」结论，期能给市场吞下一颗定心丸。

里昂证券认为，台湾拥有丰富的半导体战略资源，大陆与美国、印度的关系又相当紧张，加上大陆内部也有调控经济等问题待解，对大陆领导阶层而言，出兵台湾变成一不具吸引力的选项。因此整体而言，不太可能出现所谓「今日乌克兰、明日台湾」的状况。

回归到后续影响层面，里昂首席策略师Alex Redman认为，乌克兰战争危机最大的后续影响会是在供应端受阻、价格调涨之上；目前看来，惰性气体供应可能中断对台湾半导体供应链影响不大，另一方面，台湾不是俄罗斯主要进出口贸易伙伴，台股企业所受影响虽不大，但俄乌战争导致铝、钢铁、原油、黄金价格高涨，恐怕会对台湾企业产生更深远的影响。

陈钧宁强调，尽管台湾企业当下受到俄乌战争冲击有限，然因战争不确定性仍高，金融市场波动度确实持续提高，有可能压抑加权指数评价，里昂采取防御态势，建议客户聚焦报酬风险比较佳的个股。