《金融》陈（冲）：台积电是黑船2.0 翻转日本失落卅年？

专文全文如下：

台积电(2330)日本厂在熊本风光开幕，「经济学人」以日本厂较美国厂拥有more luck(更多的幸运)为题，不足一页的篇幅，却只简述日本政府补助、行政支援、股东协力，似未展现世界级媒体的高度，也失去从地缘经济及地缘政治立场观察，可能会有的重大影响。

国际媒体似乎羡慕「台积日本厂」是幸运儿，但以台湾言，更在乎的是在全球半导体竞争中，(至少中期)台积电是否赢家？台湾是否仍可以保持优势？这又牵涉到地缘政治的复杂捭阖。

回顾历史，1985年广场协议后，列强联合干预外汇市场，日圆、马克号称「有秩序」升值，引发日本泡沫经济，导致日本失落十年、二十年，甚至是失落的卅年。八零年代曾居全球半导体霸主的日本，也因此大幅势微，业界戏称是「从世界第一到市占0.1」。日本自然急切想翻转这种失落的劣势，由这次日本政府一出手就补助台积4760亿日圆(第二厂据云将再补助7320亿)，即可见端倪；而开幕当天日本媒体喊出「黑船2.0」，竟以台积电日本设厂，与1852年代美国海军准将M. Perry以船坚炮利打破日本长期锁国政策的事件相比拟，也足见日本上下对此新厂的重视。看看日本前后四百年来的发展，能被誉为另一次黑船事件，台积电应也算是面子十足，然而这风光背后，不是没有阴影。

回想去年ASML案件，西方国家运用1996年的瓦圣纳协议(Wassenaar Arrangement)，阻止荷兰厂商输出DUV光刻机至中国大陆(2019年已限制较低阶的EUV)，有效打击大陆高阶晶片的发展。但日本本身是瓦圣纳成员，取得晶片生产最关键设备，不会受到限制，此一优势，足使日本重建半导体霸业再现曙光。

晶片行业，并非单打独斗就可完胜，台积征日，同行生态系伙伴据说就超过百余家。日本虽然暂非半导体霸主，但生产半导体所需材料与设备的供应商，却阵容整齐、军容壮盛。以EUV关键设备的涂布显影机为例，日本即占全球九成以上的市占率，而微影制程关键材料的光阻剂，日本也有世界逾八成的市占率，至于扩散机、研磨机、氟化氢、过氧化氢等也都供应全球六成的需求。2019年日韩贸易战，其中是非曲直难断，但日本因掌握上述原料，应是韩国不得不迅速收场的主因。台积电日本厂虽然并非先进制程，但透过其中的日本股东，配合地缘政治运作，重建日本完整的上中下游生产线，扳回失落的卅年，非不可能。

台积电是否真有黑船2.0的分量？还要走着瞧；日本能否翻转失落的卅年？我们无从关心，吾辈只担心在地缘政治的角力下，台湾半导体的优势能否维持？观察国际现势，政府辅导扶植半导体周边关键产业，建立不受制于人的生态系，勿让「一个人的武林」孤芳自赏，恐是当务之急。日本在2003年发布半导体产业战略，欧盟更早在2021年即有Digital Compass，我们是否更应有一前瞻的Roadmap？

国际货币基金高层，近来不断呼吁世界各国如不能合作，也要理性竞争(Compete rationally)，这种逆势操作，也许是经济学家一厢情愿的想法。眼看着地缘经济的碎片化，还真怀念全球化时代，将比较利益极大化的国际分工。