《金融》降息预期居高 美国公债殖利率上周走低

过去一周，除通膨连动债与欧洲投资级债外，全球主要债券指数过去一周大多在美债殖利率走低的激励下温和走扬，全球金融在2023年最后一周整体普遍有不错表现。

回顾2022与2023年，安联投信表示，在供应链短缺、薪资调升与地缘政治的影响下，通膨来到40年来的新高，对此各国央行采取紧缩货币政策，同步展开升息与量化紧缩作为；与此同时，服务业的转机抵销了制造业的危机，使经济表现也优于预期。

安联投信表示，随着时间来到2024年，状况应会有所转变。首先随着租金与服务类价格走缓，通膨可望在第二季回落到目标区间；其次，随着制造业库存接近尾声，经济软着陆的机率大；最后，市场今年的焦点由升息转为期待降息，不过降息的时间点和幅度，就要看通膨的状况而定。

安联投信表示，随着市场的焦点转向降息，债券市场近期转为多头，其中又以信用债表现相对强劲。观察全球主要债市，信用债目前仍是收益率相对具吸引力者，其中非投资级债基本面仍属健康，且违约率在2024年可望低于长期均值；投资级债信用基本面则是持续改善，又以BBB级改善最为明显，可留意投资机会。投资时建议应仍聚焦优质信用债，在追求信用债较佳收益率的同时，也降低景气衰退的潜在疑虑。