近三个月境外基金涨势凶！AI、科技基金开飙

近期市场面临AI等相关趋势题材涨多、美债降评与联准会鹰声再起、美债殖利率又攀高等不同杂音轮番干扰，市场资金快速轮动，法人指出，具长线利基与创新趋势等AI题材走势仍相对具续航力，持续成为投资人青睐的重要主题。

根据理柏统计，最近三个月，所有境外基金前十强，分别缴出20.43％以上到15.38％不等的表现，其中与AI、科技和通讯有关主题的基金有四档；部分资金也轮动到欧洲、能源、新兴市场、越南等其他市场或主题。其中，利安资金越南基金飙逾二成、JPM美国科技基金、安联AI人工智慧基金涨幅也逾18％。

就机会面，安联投信表示，随着生成式AI的发展，半导体公司明显成为首波赢家，预期在软体及扩大使用AI技术的许多产业，有望从中获得的正面助益同样也相当可观，故展望后市，与AI应用相关的跨领域策略将会是下一波布局的关键。

就评价面，安联投信表示，AI相关题材短线许多正面的预期虽多已大致反映，但在资金轮动、经济前景担忧缓和，以及对企业展望有望逐步增温支撑下，布局上以具竞争力优势、营运韧性、能见度提升、占有领先地位 并且评价面具有吸引力者为大方向。

就策略面，安联投信表示， 为兼顾到景气在回温过程中，在经济大致于第二季落底后，下半年的库存调整进度，还有联准会利率政策滞后效应仍有待观察等杂音反复干扰下，建议以相对具营运韧性的超大型股为主轴，主要考量在于在升息环境或经济逆风环境中，超大型股拥有较佳现金流创造能力及财务体质。

同时再搭配受惠于具生成式AI发展潜力的中小型股，则是考量发展生成式AI的训练需要投资大量硬体、基础设施，这些企业相对拥有更充裕资金，更有能力参与市场竞争以求取得领先地位，故采取灵活布局中小型股策略，期能发挥平衡波动风险并保有参与市场的动能。