金像电出货给力 Q2、H1齐高歌

金像电近六季营收

金像电（2368）6月营收29.1亿元、月减4.8％、年增43.4％，创单月历史次高，第二季营收84.88亿元、年增33.11％，单季营收为历史新高。

受惠网通、伺服器产品需求强劲，金像电出货畅旺，加上公司久违扩充新产能挹注，上半年累计营收达157.3亿元、年增29.3％，创历年同期新高。尽管伺服器杂音频传，但公司对于后市营运维持审慎乐观看待。

金像电表示，高频高速网路传输趋势下，相关网通硬体设备的建置需求依旧强劲，放眼下半年传统旺季到来、订单能见度明朗，因应客户需求强劲，公司也去瓶颈增添新产能，力拚下半年优于上半年，以及2022全年营运较2021年更进一步成长的目标不变。

金像电提到，伺服器升级潮持续进行中，客户加速从Purley转换到Whitley的需求显现，新平台Eagle Stream方面虽然目前市场看法分歧，不过目前维持下半年看到小量的看法不变。

网通交换器部分，虽然主流一样是100G，不过400G今年可看到较大的成长。笔电方面，金像电以商用机种为主，稼动率亦维持高档，考量伺服器需求更强，有调整部分产能转去生产伺服器板。整体来看，高阶、高层数产品需求都强，公司对于下半年营运不看淡。

法人表示，伺服器杂音频传，如通膨压缩企业资本支出促使伺服器投资下滑、新平台递延上市等，进而导致今年伺服器成长趋缓，但对金像电来说，从接单、渗透率、市场份额等角度来看，该公司伺服器板产线维持满载生产可期，表现有望优于产业。Eagle Stream方面，虽然下半年有望逐渐看到小量，但确切放量并发挥效益，仍预计在2023上半年会明确显现。

另外法人指出，金像电扩产谨慎，今年开出的新产能都有填满，但也因为没大肆扩产，现有产能仍未能满足客户未来需求，尤其Eagle Stream的PCB用量高于Whitley20～30％，因此不排除该公司后续仍有扩产或去瓶颈的规划要进行。