经济前景露曙光　日本真的在复苏？

▲ 日本经济似乎正在迎来新的曙光，但是否隐藏着尚未显露的风险？（图／《ETtoday新闻云》资料照）

● 简育彦／曾于日本及美国多家知名企业任职，深谙日本的企业文化及市场趋势

近年来，日本夏季的酷热程度明显超过往常，而这种热度似乎也反映在经济上。笔者长期居住在东京，亲历了日本景气多次的波动。2024年，日本经济似乎正在迎来新的曙光。个人消费回暖、物价持续攀升、企业也加大了设备投资力度。而日圆贬值更是吸引了大量外国游客，让人们对日本经济前景充满希望。然而，这看似乐观的景象背后，是否隐藏着尚未显露的风险？这一切是持久的复苏，还是短暂的幻象？

个人消费与物价上涨──矛盾中的忧与喜

根据政府预测，2024年日本实质GDP成长率为0.9%，连续4年保持正成长。加上今年的春斗（工会向企业争取加薪的运动，每年3月企业会公布是否响应公会要求的调薪率），平均薪资调涨幅为5.10％、创下33年新高，非常令人振奋！且疫情结束后，东京的街头宛若浴火重生，人潮商机尤甚疫情之前。笔者在周末穿梭于银座的街道、六本木的餐厅，以及表参道等商业区，所见皆是重新拥抱生活的都市人群，完全无法回想起过去几年萧条的景象。

▲ 疫情结束后，东京的街头宛若浴火重生。（图／取自pixabay）

但当笔者与本地居民交流时，却感受到了一丝忧虑。一位在东京车站附近工作的上班族向笔者吐露心声：「物价节节上涨，但薪水却停滞不前，日子真的越来越难过。」笔者也感觉到物价越来越贵，每个月收到水电、瓦斯帐单时，总是怀疑自己眼花看错数字！外食餐厅就更不用说，午餐1,000円以下的菜单变少、平均落在1,000至1,500円的水准，笔者也偷偷观察到周遭开始自己做饭、带便当的朋友变多了，「节约志向」成为理所当然，或者说不得不为之。

笔者查询日本总务省公布的统计，2024年7月消费者物价指数较去年同期上涨2.7％，且已连续11个月超过2％的涨幅。尤其食品与能源价格飙升，直接冲击家庭开支。今年7月日本厚生劳働省公布2023年国民生活基础调查结果，高达65％家中有未满18岁人口的家庭表示「生活艰苦」，较去年增加10.3％，主因是薪资涨幅追不上物价涨幅、生活压力沉重。原来，薪资调涨仅限获利能力佳的大型企业，中小企业也是物价、人事费用高涨的受害者，营收获利被严重压缩，2024年上半年度就有约4,900家中小企业倒闭，为10年来最多。

这些包含笔者在内的一般大众心声与消费紧缩行为，令人不得不思考，尽管消费热潮似有回归，但持续飙升的物价正在侵蚀着消费者的购买力，这种消费力道，究竟能否持续下去？

▲ 2024年7月消费者物价指数较去年同期上涨2.7％，且已连续11个月超过2％的涨幅。（图／CFP）

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企业设备投资──光环下的阴影

在与日本企业界人士的多次交流中，笔者发现了一个有趣但矛盾的现象。根据日本政策投资银行调查，相较于2023年，日本大企业在2024年度的设备投资计划额增长了22％，且偏重于半导体与电动车领域。这看似是一个令人振奋的数字，显示出日本正迎来新一轮的技术革命。

然而，这些投资的背后却潜藏着重重隐忧。随着国内市场缩小与国际局势动荡，企业在扩大投资的同时，不得不顾虑未来的风险。尤其是乌俄战争与以阿战火的持续，及美中贸易摩擦扩大，已经对全球供应链产生了深远影响。在多个商业论坛上，笔者听到许多日本企业高级主管们谈及近几年来的业绩表现时，总显现出骄傲与雀跃的心情，但面对未来却带着些微的苦恼：「我们的生产或经营计划总是被全球政治的不稳定等因素所打乱，这让我们很难做出长期的预测。」

这些不确定因素使得日本企业的未来成长充满挑战。虽然目前企业投资显得积极，但未来的变数却仍然存在。

▲ 日本企业的未来成长充满挑战。（图／CFP）

日圆贬值与观光热潮──双刃剑的机遇与挑战

日圆大幅贬值的背景下，东京街头再次涌现了大量来自亚洲及欧美各地的游客。笔者每次走在浅草、银座、新宿、原宿、涩谷、池袋地区，或箱根、河口湖等东京近郊的著名观光景点，都能感受到这股观光热潮，笔者的日本友人笑称：「昨天只是到银座吃个饭，仿佛出国一趟了。」观光客蜂拥而至，不仅挽救了因疫情一度萎缩的观光业，也让当地商家、餐厅的生意重现兴旺，饭店、餐厅不仅价格水涨船高还很难订到。根据日本观光厅的数据，2024年7月访日游客人数达约330万，较去年同期增长约42%，并连续2个月创下历史新高。

日圆贬值带来的正面影响不仅止于观光业，在出口方面，日本企业同样受益匪浅。2024年上半年，日本的出口额较去年同期增长8.8%，其中汽车、电子零件和机械设备的出口尤为突出。日本的代表性企业丰田汽车，今年5月公布其2023年度的财报，获利营收双创新高，销售畅旺固然是原因之一，但日圆疲软也为丰田汽车锦上添花，根据专家试算，日圆每贬值1円、丰田汽车的获利就增加约500亿円，2023年的平均汇率较前年贬值约10円，推估为丰田汽车增加6,850亿円的获利！日本的出口企业数据看起来亮眼，让人觉得日本就快要摆脱长年的不景气，但笔者也听到专家们警告：日圆贬值带来的短期利益可能随着汇率反弹迅速消退。依赖日圆贬值的成长模式，终究不能长久。

▲ 要实现真正的经济复苏，日本需要力道更强劲、更快速的结构性改革，及长期政策支持。（图／路透）

综合以上观察，笔者对日本经济的未来抱持审慎但乐观的态度。尽管个人消费回暖、企业投资增长、观光业与出口扩大，似乎暗示着经济复苏，但随之而来的挑战不容忽视。物价上涨正侵蚀消费者信心，企业投资的可持续性受到多重因素的制约，而依赖日圆贬值所带来的外需增长更是充满变数。

要实现真正的经济复苏，日本需要力道更强劲、更快速的结构性改革，及长期政策支持。只有政府、企业与民众共同努力、克服挑战、不畏转型，日本经济才能迎来真正的春天、走出失落的三十年。

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