经济衰退贵金属涨 金价逼近历史高点

清明连假期间，美国公布一连串经济数据不如预期，包括ISM制造业指数下滑至2020年6月以来新低、工厂订单下滑、JOLTS职位空缺陡降至近二年低点、以及素有「小非农」之称的ADP民间就业人口增幅远低于市场预期等，甚至J.P. Morgan首席执行官警告银行危机只是刚开始，经济衰退疑虑升温，带动贵金属价格上涨，黄金现货价格再度站上2,000美元大关。

事实上，自从一周内美国三家区域性银行接连出包，欧洲的瑞士信贷也传财务危机，避险情绪推升贵金属价格往上。黄金、白银价格早就悄悄上涨1个月，黄金只要再涨2％多，即可突破历史高点2063.54美元。

投信法人表示，OPEC+意外宣布减产，油价跳升，可能打乱通膨下滑的步调，不过，经济数据的疲弱则让投资人认为联准会不仅不会再升息、甚至可望提前降息，如此则实质利率将加速下行，可望带动黄金趋势性上涨。

根据FOMC利率点阵图，5月份会议将再升1码并结束升息循环，不过CME FedWatchTool则是显示市场预期5月升息机率不足五成。

至于降息时点更是莫衷一是，美国联准会主席鲍尔表示，今年降息不在联准会基本情境内，众多投行认为年底前可望降息，但是FedWatchTool却显示投资人期待7月或9月开始降息循环。

虽然降息时点尚未有共识，但只是时间早晚问题，例如花旗集团及J.P.Morgan均认为启动降息后，金价将再创历史新高，英国盈丰财资（CMC Markets）更是预测金价可能飙升至2,600美元之谱。