经营绩效差过预期，恒隆地产为“保留多些现金”减少派息

奢侈品消费渐显疲软，高端商场的表现也随之走低。

7月30日，港资开发商恒隆地产（00101.HK）发布半年报显示，报告期内，总收入实现61.14亿元港元，同比增长17%；股东应占基本纯利约为17.35亿港元，同比下降22%；若考虑物业重估亏损，则股东应占纯利约为10.61亿港元，同比大幅下降约56%。

恒隆地产在上半年的收入仍有同比增长，主要得益于物业销售带来的贡献。报告期内，恒隆地产卖出了香港的皓日（The Aperture）114个住宅单位、蓝塘道的一间大宅以及武汉“恒隆府”的4个住宅单位，合共进账港币12.28亿元的销售收入。而上年同期则无此项收入。

不过，作为恒隆地产主要收入来源的物业租赁，在报告期内实现收入约48.86亿港元，同比下降7%；内地和香港的降幅分别为6%、8%，实现收入约33.38亿港元、15.48亿港元。

恒隆方面表示，香港上半年市场复苏比预期缓慢，消费和旅游模式转变使得零售市场受到冲击，同时办公楼市场的供求失衡也使租金面临下行的压力。

这其中，位于香港中环一带的办公楼租户租金亦出现下调，导致恒隆地产在香港岛办公楼组合录得14%的收入跌幅。整体而言，香港的零售和办公楼实现分别实现租金收入9.4亿港元、5.07亿港元，分别下降7%、8%。

对恒隆地产业绩影响较大的是内地业务，以人民币计，上半年，商场和办公楼的租金收入分别实现24.14亿元、5.56亿元，同比跌幅分别为3%、4%。

在零售物业方面，恒隆方面表示，2023年上半年，内地消费市场出现强劲反弹，提高了收入基数；而今年同期，奢侈品消费市道持续疲弱，影响了商场表现。其中，高端商场收入同比下降约4%；次高端商场录得增长，增幅由济南恒隆广场的1%至天津恒隆广场15%不等。此外，恒隆地产旗下的办公楼也面临着办公空间供应过剩和需求疲弱的双重挑战。

恒隆地产董事长陈文博表示，继内地奢侈品市场增长连续数年创新高后，在过去12个月，随着内地一线城市的外游人数，尤其是前往日本的旅客显著上升（日元贬值使当地奢侈品价格较内地便宜约三成），加上内地消费信心回软，致使境内奢侈品市场恢复过去的常规水平。

“尽管上海的奢侈品消费趋向正常化，但值得庆幸的是我们其他城市的商场的租户销售额占整体同类收益超过一半。”陈文博表示，相信当市场信心回暖时，“我们的业务将表现理想”。

值得一提的是，恒隆地产派发的中期股息为每股港币1角2仙，较去年同期减少约三分之一。

陈文博表示，采取这一措施的主要原因是当下面对充满挑战的大环境，上半年情况较预期中差，未来也要继续稳守，所以公司需要更加审慎理财，保留多些现金，借此降低债务水平和利息支出，也支持恒隆正在发展中项目的资本需要。

恒隆地产过去的派息比率一直颇高，高于同业平均水平，陈文博称，为了长远可持续派息，需要作出调整。“现时营商务必谨慎，并不是扩张的好时机。所以，董事会认为作为一间对股东负责任的公司，有必要主动采取特别措施保留现金，以确保公司的财务状况稳健。”

或受业绩及派息政策的影响，恒隆地产股价在30日午后跳水，盘中最大跌幅约14.7%，截至收盘，报5.64港元，跌幅约11.74%。