就市論勢／電子紙、低軌衛星 吸睛

盘势分析

从近期国际经济数据与事件来看，美国10月新增非农就业人数仅1.2万人，为2020年以来最低，主要受飓风和罢工影响，疲软的数据料打开联准会降息空间；美国ISM制造业指数为去年7月以来最低，显示制造业连续七个月萎缩；OPEC+同意将原定12月增产计划推迟一个月，这是该产油国联盟在油价持续低迷之际第二次延后增产计划。

市场热切关注的美国总统大选结果将出炉，过往美国总统大选前因不确定性增加，股市容易波动或陷入震荡，不过最终不论谁入主白宫，股市都将回归基本面而延续多头走势，更何况本次牛市是由AI狂潮引领，因此不论谁胜选都不会干扰AI热潮带动科技股的盈余动能，台湾科技厂因在全球科技供应链中扮演重要供应商角色，在AI驱动的科技成长行情中，受惠程度高，故在AI需求及内需稳定扶持下，台湾景气仍在扩张轨道。

9月外销订单年月双增，主要受惠人工智慧、高效能运算及云端产业等商机持续拓展，因此待美国大选后不确定性解除，预估台股可维持多头格局，带来许多类股轮动机会。

投资建议

半导体库存维持健康，CoWoS设备需求到2025-2026年仍强劲，创造相关检测、机台设备业绩成长。光通讯产业持续高速成长期，AI带动高速成长，其中矽光子成长幅度最大。

四大CSP厂持续上修今明年资本支出，有助传统伺服器与AI伺服器同步营运增长，ESL调整结束加上进入看板市场，可望引领电子纸领导厂商受惠，至于低轨卫星仍处建置期，商机可期。