就市論勢／伺服器、散熱族群 聚光

盘面分析

台股昨（3）日季线得而复失，指数终场涨幅收敛至0.3%、上涨76点收22,908点，2025年首周下跌367点，跌幅1.57%，平均日均量3,157亿元。

本周三大法人全数站在调节方，外资卖超431.6亿元，投信连续第二周减码、卖超37.6亿元，自营商卖超128.3亿元，总计三大法人卖超597.6亿元。

2025年开年台股表现失利，不过展望春节前仍有许多利多题材，如将于美国拉斯维加斯登场的2025国际消费电子展（CES展），被视为全球AI科技产业发展风向球。

本次CES展聚焦全球科技创新、应用于消费领域的AI晶片等，AI指标大厂辉达的RTX50系列显卡新品将在CES展亮相，超微也将推出三款新品，至于辉达的AI旗舰B300晶片预计在3月GTC大会发表。

由于国际龙头厂所需AI相关高阶晶片都与台厂晶圆龙头大厂合作，挹注今年上半年先进制程产能，根据预估，美、日、台半导体2024至2026年EPS年复合成长率，分别有望达31%、15%、25%，明显优于美、日、台大盘EPS年复合成长率12%、12%、13%。

加上CoWoS供不应求，估计2025年全球需求将达70万片，其中超过六成来自辉达，看好相关供应链与厂商营运持续畅旺。

投资建议

川普即将就任美国总统，预期金融市场震荡上升，今年台股投资机会将在企业持续性获利与区间震荡的环境中产生，看好AI仍为今年股市动能主轴，加上中小型股落后补涨递延效应可期，如何透过选股与择时策略并进的波段操作，将为今年台股投资关键。

本月选股方向上，电子股方面持续看好伺服器、散热零组件、边缘运算相关、规格升级IC设计、光电及通讯类股，传产方面可聚焦汽车零组件、制鞋与重电；另外，近期台股中小型股布局，可侧重相关零组件类股，择优且寻找具股价低位阶优势的成长产业。