就市論勢／散熱、光通訊族群 聚焦

盘势分析

因美国新政府政策的不确定性，川普就职前，台股可能震荡。但美国10月零售销售月增率为0.4%，优于市场预期。零售业巨擘沃尔玛第3季营收和每股盈余皆优于预估，且营收为连续第19季成长。总经数据及美股财报都显示美国消费者支出稳健，使美国经济有望朝不着陆迈进，支撑股市表现。

虽市场认为川普上任后，Fed降息脚步可能放缓，但因现在利率仍位于高档，高利率时间过长可能会为经济带来负面影响，2025年3月前联准会应会维持当前降息步调，资金面仍有利股市评价提升。

投资建议

台股中长线多头格局不变，短线震荡可伺机布局具潜力类股。依据辉达财报及展望，目前AI产品需求持续畅旺，预估2025年上半年都将供不应求。新AI晶片GB200已于近期开始出货，虽部分零组件供应吃紧，但仍如期在明年第1季放量，为相关供应链营收带来正面挹注，包括ODM、散热、IC相关族群。

除了AI伺服器需求强劲，一般伺服器也呈现回升。随高速运算需求，交换器规格升级至800G，传输规格提升也使得光通讯族群有望受惠。中国大陆政府补助政策让消费性电子产品需求有机会回升，相关族群营运可望走出谷底。