《热门族群》5G智慧机＋车载市场 光学股红通通

5G智慧型手机换机潮逐步显现，且车载LiDAR镜头需求涌现，光学镜头厂—大立光(3008)、玉晶光(3406)及深耕车载镜头的亚光(3019)今天盘中股价连袂大涨，大立光守稳3000元及股王宝座，玉晶光亦重登500元。至于同样深耕车载镜头的佳凌(4976)盘中走高后，午盘急速下挫。

全球新冠肺炎疫情及美国对华为新禁令，冲击全球智慧型手机销售，连带大立光去年营运受到不小的影响，股王宝座也受到威胁，不过历经了一年产业调整，各大手机品牌厂陆续推出5G手机抢市，且AR/VR等新应用增加，5G换机潮逐步显现，市场预期，大立光营运可望自第2季摆脱谷底重回成长。

尽管营运遇到短期逆风，且智慧型手机市场中低阶当道，但大立光执行长林恩平在法说会表示，想要升级手机镜头的客户还是蛮多的，今年7P看起来高阶产品量较多，8P去年已开始量产出货，9P因效果设计值客户还不满意，还在与客户开发中，片数增加大部分因规格提高，会贡献在高阶比较难做制程，至于G+P镜头除为解决热效应，手机上还看不太到很多，目前高阶镜头设计不少，跟去年比起来差不多，公司策略是先接高阶产品，但会导入贡献多少还看不清楚。

若就基本面来看，尽管大立光近期股价屡遭矽力-KY(6415)挑战，甚至曾被超越失去1分钟股王宝座，不过，市场对矽力-KY评价却非都如外资那么看好，部分法人认为，虽然矽力-KY有望受惠中国半导体自主发展，以及PC市场扩张的利多，但大陆半导体自主发展面临许多挑战，且PC在新冠肺炎疫情过后能否维持高峰仍待观察，外资乐观预期矽力-KY的今明年每股盈余将成长至49元及78元，但这个EPS是预估，仍待矽力-KY交出实际获利成绩，且外资给予KY公司58倍本益比，远高台股平均本益比，是否合理有待市场公评；反观大立光，目前大立光在手机镜头技术稳居全球龙头，2020年虽然遭逢高阶智慧型手机需求疲弱及新台币升值逆风，全年税后盈余为245.28亿元，每股盈余为182.86元，EPS勇冠上市柜公司，在智慧型手机升级趋势不变下，大立光获利可望维持甚至成长，目前大立光本益比合理，且股价整理已久具吸引力，有望上演补涨行情。

除手机镜头需求可望增温，在车载镜头方面，受惠于电动车及ADAS渗透率提升，车载镜头规格往高阶LiDAR镜头发展，佳凌及亚光在车载镜头布局已久，目前佳凌在手订单已满到今年第2季，亚光亦因美系电动车大厂销售成长带动车载镜头出货量稳定攀升，随着ADAS及LiDAR镜头应用增加，法人预估，佳凌今年营收可望年成长20%，亚光则预估，今年车载镜头营收可望年成长50%。