明年可望赚逾五股本 联发科 大摩喊到1,130元
摩根士丹利证券半导体产业分析师詹家鸿指出，联发科智慧机、WiFi晶片价格持续调涨，2021、2022年获利动能好还要更好，看好2022年有大赚逾五个股本实力，将推测合理股价估值升上1,130元，给予「优于大盘」投资评等。
联发科在摩根士丹利观点的推波助澜下，25日强涨6.15％、收949元，再度逼近千元关卡，于台积电股价休整之际领军冲锋，是台股稳守万六最大功臣。
詹家鸿针对供应链调查指出，因为三星美国奥斯汀（Austin）厂产能受阻，高通的射频（RF）收发器供应量严重不足，已有愈来愈多客户如：小米等转寻求联发科供应5G系统级晶片（SoC）。
基于晶圆代工产能有限，联发科目前看来会将获得的产能优先拿来支应高阶晶片，如：单位售价在30～40美元的天玑720、800晶片；且因为需求旺盛，冲高5G渗透率已非当务之急，现在一点也不需急着把产能拿来生产如：天玑600这类单价较低的低阶5G SoC。
大陆5G智慧机渗透率维持七成左右高水准，尽管SoC成本提高，需求依然健康，当联发科智慧机SoC晶片产品组合往更有利之处靠拢，供应低阶5G SoC也没那么积极，詹家鸿判断，联发科混合单位售价、毛利率有进一步上升空间。
外资评估，联发科2021年每股纯益将大增八成、至46.86元，2022年则缔造获利超越五股本里程碑，每股纯益上调为54.05元。
WiFi晶片则是联发科另一主力业务，营收占比10～15％，供给Chromebook、电视、WiFi路由器等使用，摩根士丹利指出，近来美国WiFi供应商如：博通、高通均受制于产能不足，延长产品对客户交期；联发科也决定WiFi晶片涨价15～20％，呼应摩根士丹利提出的半导体通膨趋势。
短期来看，詹家鸿认为受惠于产品涨价、产品组合优化、市占扩张，联发科首季营收将会达成季增0～8％目标，另外，摩根士丹利评估，联发科第二季营收还会再季增5～10％，并伴随毛利率扩张利多，目前股价位置相当具吸引力。