“科创板八条”后并购重组第一单落地！普源精电购买耐数电子67.74%股权获批

《科创板日报》7月17日讯（记者 吴旭光）7月16日晚间，上交所官网显示，普源精电发行股份购买耐数电子67.74%股权获证监会同意注册。

据悉，本次交易是“科创板八条”发布后并购重组注册第一单，也是科创板年内并购重组注册第一单。

“科创板八条”中明确提出，丰富支付工具，鼓励综合运用股份、现金、定向可转债等方式实施并购重组，开展股份对价分期支付研究；支持科创板上市公司聚焦做优做强主业开展吸收合并。

知名经济学者、工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林今日（7月17日）在接受《科创板日报》记者采访时表示，并购重组本质上是核心企业在上下游和同行业产业链角度的延伸，符合公司价值成长逻辑。

“尤其是‘科创板八条’的发布，在政策层面将更大力度支持并购重组，是希望企业之间通过并购重组来优化企业竞争力，提高企业盈利能力，尤其是当前很多中小上市公司处在估值低水平，并购重组成本较低；并购重组的好处在于企业能够通过并购重组打破企业发展瓶颈，拓展企业发展空间。”盘和林补充道。

回看此次重组进程，此前，今年1月9日，普源精电发布公告称，拟发行股份向耐数电子股东购买其67.74%的股权，并募集配套资金。

1月9日，普源精电还宣布，拟以现金方式收购耐数电子32.26%的股权，对价合计为1.20亿元。

换言之，普源精电此次对耐数电子的收购，拟通过现金收购与发行股份购买资产“两步走”的方式，完成对耐数电子100%控股。

经济学者宋清辉对《科创板日报》记者表示，“现金收购方式估价简单，可避免错过最佳收购时机，对于标的公司而言可快速获得大量现金，有利于其发展；而通过股权支付的方式好处是可以降低并购交易对普源精电的财务压力，因为公司不需要筹集大量的现金或贷款来支付交易。”

资料显示，耐数电子专注于智能阵列系统的研发与应用，为遥感探测、量子信息、射电天文、微波通信等领域提供专业的电子测量设备及系统解决方案。

对于上述收购行为，此前，普源精电证券部董秘办人士向《科创板日报》记者表示，该公司收购耐数电子，主要看中其在量子信息、射电天文、微波通信等前沿应用领域具备的系统解决方案能力，有望助力该公司实现从硬件向整体解决方案的转型升级。同时，“针对耐数电子所在的科研院所等下游细分市场，普源精电DS80000系列13GHz示波器等产品可以快速导入，提升公司在这些研究机构客户中的市场份额。”

今年1月15日，上交所向普源精电使用自有资金收购耐数电子部分股权并签订表决权委托协议相关事项的问询函，要求普源精电结合该公司的发展战略，具体分析本次交易拟在技术、产品、业务、客户及市场开拓等方面实现的具体协同效应。

而后，普源精电在回复函中表示，通过本次交易，将加强该公司系统集成方案解决能力，加速实现从测试测量硬件供应商到整体解决方案提供商转型。本次交易是该公司根据自身发展战略，并考虑了标的公司主营产品及应用场景、业务特点及客户情况等因素后进行的业务布局。

在市场分析人士看来，普源精电在国内数字示波器领域有一定竞争优势，通过并购耐数电子可补强该公司在射频类产品、波形发生器等产品板块的短板。