“科特估”来了？

要点：

1、6月11日，以半导体为代表的科技板块大涨，集成电路ETF（159546）、半导体设备ETF（159516）、芯片ETF（512760）分别收涨4.38%、3.85%、3.78%，多只个股涨停。多方预期表明，半导体行业的复苏迹象明显，世界半导体贸易统计组织（WSTS）近期宣布上调今年全球半导体产值预测，预估年增16%。从下游来看，消费电子类产品的需求也在逐步复苏，AI手机和AIPC有望在未来几年为消费电子市场带来实质性的需求提振。政策面上，国家集成电路产业投资基金三期有限公司注册成立，成为中国芯片领域史上最大规模基金项目。

2、受到美国上周经济数据超预期影响，市场对美联储降息预期降温，影响金价。6月11日，黄金股票ETF（517400）、黄金ETF（518800）分别下跌3.84%和3.09%。美国5月非农就业新增人数大超预期，与此前公布的ISM制造业PMI、JOLTS 4月职位空缺数、ADP新增就业人数不及预期相矛盾，市场理解为就业和经济仍然保持韧性，因而下调对联储的降息预期。虽然金价可能在短期内受到拖累，但就中长期来看，海外流动性宽松仍是大方向。此外，海外地缘政治和选举风险持续发酵，或将推动黄金的避险价值上升，使得黄金相关产品在后市仍有投资机会。

3、软件计算机行业不同于赛道公司业绩长期表现有差异，基础软硬件的需求较为稳定，长期投资价值值得重视。近期，第二期信创国测结果的出炉为后续党政信创招标奠定了基础。信创板块政策面的催化不断，为国内软件计算机板块的持续输送利好。在“数字中国”为代表的长期政策影响下，软件行业和计算机行业有望直接受益。

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