科技股估值逼近网路泡沫高点 美股下杀讯号来了？

科技股估值逼近网路泡沫高点，美股下杀讯号来了？（达志影像／shutterstock提供）

近期美国股市屡次创下历史新高，带动市场乐观情绪上扬，多家大型科技股周二（13日）齐创盘中新高，摩根士丹利财富管理公司（Morgan Stanley Wealth Management）警告，如今科技股估值过高，达到2000年网路泡沫时期的峰值，导致大盘更加脆弱，美股回落15%的可能性随之攀高。

美国Q2财报季正式拉开序幕，百事可乐、高盛、摩根大通打头阵，于13日美股盘前相继公布上季财报，业绩均优于预期，提振市场乐观情绪；随着高盛、摩根大通等公司Q2财报表现亮眼，市场期待科技巨头Q2财报，微软、亚马逊、苹果和Alphabet等大型科技公司昨日齐创盘中历史新高。

《商业内幕》报导，摩根士丹利财富管理公司最新报告指出，在低利率的推升之下，促使科技股估值触及网路泡沫时的高峰，科技股的市销率（Price-to-Sales Ratio 即股票的一种估值指标）也处于网路泡沫时期的最高水准。

该公司投资长沙莱特（Lisa Shalett）指出，这种现象的问题在于，科技业的盈利能力和利润情况都很脆弱，尽管长期的成长趋势能够抵御经济成长所带来的变化，但目前所面临的是前所未见的逆境，包括投入成本上升、美元疲软、竞争更加剧烈、税收增加、监管力道更严格。

倘若这些问题对科技产业造成冲击，美股大盘亦将面临下挫的风险，沙莱特称，当市场基础广泛，并就监管、地缘政治、政策和经济结果等有风险的问题上达成共识时，市场的表现往往十分强劲。

沙莱特指出，如过去2个月所注意到的，股市在持续收窄的基础不停的攀高，叙事也变得越来越混乱，也因此，股市回调的风险也一直在上升。