理财周刊/避险情绪 推升黄金走高

文/洪宝山

端午四天连续假期,台湾各大景点塞爆,在入出境隔离政策无法解封,且疫苗可能无法终身有抗体的情形下,如何让这股国旅的热潮延续,成为拚内需关键,因此是时候重新讨论开放离岛赌场的议题了。

台湾通过《离岛建设条例》后,曾在金门澎湖、连江等三个离岛办理四次公投,澎湖二次、金门一次全遭否决,马祖虽然在2012年公投过关,但因设立赌场的后续法源观光赌场管理条例》还躺在立法院中,地方公投有通过跟没通过一样。

一场疫情,让各国政府在病死与饿死之间,多数选择解封经济,并宣示不再封城,显然经济发展为重,而博弈条款的问题就在于太平安乐的环境里,民众选择道德、拒绝赌场。但如今在喂饱肚子与道德之间,民众与政府又将如何选择?这或许是台湾开赌的唯一机会日本国会参议院在2018年通过《综合度假村实施法》,将赌场合法化,以台湾凡事都喜欢看齐模仿日本的情结下,开赌拚内需观光是该重新审议讨论了。

失业率下不来 股市持续V型反弹

COVID-19新冠病毒变异快、无症状患者防不胜防的传染力、抗体难以长时间存在体内,以及多国人民不爱戴口罩,成为这场防疫大作战的成败关键。当然,多年以后COVID-19新冠病毒的毒力会随着与人类共存而减弱,但今年北半球的秋冬如果确诊人数再飙升,那么全球股市经过第二季的V型反弹后,股民们最想知道的是第三季还有传统旺季行情吗?笔者认为,只要失业人口持续维持在高位,甚至失业率继续攀高,那么股市的V型反弹就可以持续下去。

宽松政策造就股市非理性荣景 吸纳庞大失业人口

很多人质疑在经济衰退,可能是L型复苏的情况下,为什么股市能走出V型反弹?答案很简单,因为各国政府需要股市荣景来吸纳庞大的失业人口,缺乏经济成长,但央行宽松货币所造就的股市非理性荣景,照样可以提供失业人口所需要的财富效应,所以很多专家媒体都提到推升这波行情的主力来自于散户

没错,拿了政府的失业救济金投入股市,股市小白正是这波V型反弹的主要多头,所以这波行情的特色就是题材股特别会涨,例如台股第二季的防疫生技股(恒大瑞基合一),美股的中概股(拚多多、网易、哔哩哔哩、中通快递),都是题材吸引买盘推升,主要也是因为在四月公布完第一季财报之后,联准会又释出零利率政策到2022年底,题材股展开报复性反弹。

生技防疫概念股 人气红不让

由于大家对于疫情的防疫心理有个底,纵使爆发第二波疫情,也知道只要戴口罩、勤洗手、保持社交距离就可以正常生活,因此想要达到进一步解除进出口隔离管制,越来越多的共识就是要靠快筛跟疫苗。

也因此在6月29日的盘面上,高端疫苗率先涨停板,然后核酸检测的亚诺法、宝龄富锦也跟着涨停,带动红外线热感测仪的热映也涨停,生技防疫概念股依旧是市场最有人气的题材股之一,这种简单明了的买高卖更高的投资法,是散户最爱的操作方式,预期前一轮大涨的强势指标股如瑞基、合一、中天、恒大等,可能又有转强的机会。

填息行情 非电子族群补涨行情

进入到第三季,多头如果想延续涨势,就得靠除息行情了,七月除息所造成的加权指数蒸发共175.24点,八月台指期蒸发176.06点,这351.3点代表当台股遇到利空下跌时,台指期会相对抗跌,收敛逆价差;而当台股遇到利多上涨时,台指期会相对涨得多一些,收敛逆价差,简单说,就是填息行情,这点从台积电填息示范效应得知。因此七月将除息的国泰金、富邦金台塑台化、南亚、联发科、中华电、台达电、远传、台湾高铁、长兴、儒鸿等权值股,便可留意涨幅较小的非电子族群的补涨行情。

两岸金融股 短中期可留意

6月25日美国联准会、联邦存款保险公司和美国货币监理署批准,放宽《沃尔克规则》的限制,可望为银行业释放约四百亿美元的资金活水,增加银行盈利的空间,不过对于高盛摩根大通、摩根士丹利、富国银行等美国银行股仅一日行情的激励,甚至多股在6月26日出现波段新低的弱势反弹。

反观沪深股市的银行股如宁波银行、杭州银行、张家港等却逆势上涨,除了预期人行降准或下半年降息的预期之外,中国大陆商务部6月24日公布《2020年版外商投资准入特别管理措施(负面清单)》,自7月23日起,外资进入证券、期货、寿险等领域持股比例限制将取消,6月18日摩根大通期货获批成为中国大陆首家全资控股期货公司,相信大多数的人并不知道这背后所代表的意义。

美中关系恶化之际,中国大陆积极补强金融短板,除了担心被美国断粮美元,国企到处收购黄金,另外就是担心美中金融战导致系统性崩盘风险,类似2015年熔断崩盘事件重演,因此借着外资的期货经验,让外资一边做,中国大陆金融机构一边学习,除了防弊,更有将来主动对美股发动空袭的本事。

所以就短中期而言,沪深股市的金融股具有上涨的机会,恰巧七月又是台股金融股的除息旺季,多年来,台湾股民在存股的投资观念盛行的背景下,对于金融股的喜好度逐年提高,可留意富邦金、上海商银、元大金等。

宽松货币助力 金价上看二千美元

面对本周五的美国六月大非农就业新增人数公布,在连续十四周高于一百万人初次申请失业金,而且美国疫情确诊人数又持续攀高,代表7月3日的大非农数据可能倾向利空解读。上个月美国劳工局解释了未将无薪假人数列入,真实的失业率略落在16%,换言之,美国失业率持续朝20%靠近,在美国人不爱戴口罩,又加上种族歧视的示威游行加剧感染机会,预期避险的情绪会推升黄金走高。

COMEX黄金经过五月大非农的意外大幅增加利空打击,拉回测试1670美元,假跌破季线后再创1796美元新高,准备挑战2011至2012年的1794至1804美元压力区,在联准会维持宽松货币的助力下,高盛喊出年内上看二千美元的历史新高不是梦。

或许配合11月3日的美国总统大选前,反中牌是主轴的情绪激化,估计趁着八月的军演先挑战1800至1850美元关卡,然后11月前后再配合全球疫情确诊人数的攀高,届时进一步挑战1950美元关卡,至于是西元年底挑战二千美元,还是农历年底挑战二千美元,到时候再看看新任美国总统的美中关系政策的风向再说。

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