理财周刊／华硕并宏达电？能打什么牌

华硕董事长施崇棠日前对于是否并购宏达电的问题时，表示「不排除可能性」。上周一宏达电直到终场都还有超过5700张的涨停买单高挂，显示市场对这桩美事仍有相当期待。

文．李宜儒

向来年度股东会都像马拉松大赛的华硕(2357)，今年股东会却意外地仅花了一个小时又十五分钟就结束。而就在会后的媒体联访，华硕董事长施崇棠面对记者「是否出手买下宏达电(2498)」的问题时，突然表示：「不排除这个可能性，不过要考虑双方意愿，及策略正确与否，内部对此曾经非正式讨论过。」究竟，施崇棠想的是什么？

华硕是否并购宏达电一事尚未定案，不过资本市场似乎并不看淡，施崇棠才刚说不排除可能性，上周一宏达电在午盘过后随即亮灯涨停，直到终场都还有超过5700张的涨停买单高挂，显示市场对这桩美事仍有相当的期待。

华硕跨入手机市场 曾自比GA

智慧型手机对华硕来说，过去曾经跌过一跤。时间拉回到二○○九年，华硕宣布与全球ＧＰＳ大厂Garmin(台湾国际航电)进行策略联盟，双方以Garmin-Asus的共同品牌，进军智慧型导航手机市场，其中第一款产品G60 Nuvifone，在当年度的巴塞隆纳3GSM行动通讯大会(后更名为ＭＷＣ，世界通讯大会)正式亮相，预估相关业务将在2010年开始获利。

施崇棠在当时表示，数位个人化的时代，产品必须要简单化，而且荧幕要够大、携带更方便；手机功能虽然越来越强大，使用介面也更加复杂，华硕一如之前推出Eee PC的理念，希望以即时(real time)、即地(real place)、人性化(real human)等特性来满足消费者，而不是一些大而无用的功能。当时Garmin-Asus主打创新行动定位服务(Location-based Service，LBS)的智慧型导航手机，媒体甚至还把双方品牌的首个英文字母ＧＡ，誉为是手机界的Giorgio Armani(缩写亦为ＧＡ)，大力吹捧这两家公司的合作。

华硕与Garmin的合作，虽然动作很大，但是外界并不看好会成功。首先，华硕本身是电脑系统厂出身，对于生命周期较短的智慧型手机，能否有效掌握市场需求仍有疑虑。

再者，当时苹果(APPLE)已经推出iPhone 3G，开始引领智慧型手机的发展，而华硕品牌知名度无法跟苹果匹敌；更甚者，那时候连华硕高层自己都还是使用iPhone，并没有使用Garmin-Asus的手机。

果不其然，才到2010年十月，华硕与Garmin便宣告结束联盟，改以较为单纯的导航软体合作来经营智慧型手机市场。至于华硕则持续推出ASUS自有品牌的智慧型手机，并继续采用Garmin导航解决方案。

就在华硕结束跟Garmin合作的同时，正是宏达电气势最旺的时候，就算是现在的华硕品牌智慧型手机，全球市占率也无法达到当初宏达电的成绩。尽管宏达电如今已不如往昔，但是在智慧型手机领域的研发跟创新方面，依然还是有比华硕领先之处。

利用宏达电品牌余温

产业人士直言，宏达电在高阶智慧型手机的研发跟创新能力，就是华硕董事长施崇棠要的，也是华硕最缺乏的，而现在，如果比品牌声势，华硕比宏达电强，比品牌在中国、日本等市场的能见度，华硕也不输宏达电。台湾经济研究院景气预测中心主任孙明德指出，手机市场竞争激烈，但宏达电缺乏足够资源，不如趁品牌还有余温时，卖给华硕或宏碁，或许还有机会重新创造「一加一大于二」的效果。

除此之外，双方合作也可以扩大经济规模，从而降低零组件及代工的采购成本。面对市场的竞争激烈，华硕已经没有时间再去自己培养，而宏达电跟华硕在智慧型手机领域有很高的互补性，如果可以直接吃下宏达电，双方或许还可以在智慧型手机市场再拚一下。否则，面对苹果持续主导手机市场发展，宏达电在高阶市场持续萎缩，而中国手机品牌步步进逼，也让华硕遇到强大的价格竞争压力。换句话说，如果分开各自为政，不管是华硕或者宏达电，恐怕都有被灭顶的可能。据了解，华硕的智慧型手机部门是董事长施崇棠完全主导的单位，除了每周固定都要开会，了解市场脉动及本身销售状况之外，施崇棠对手机设计和研发也一直持续紧盯，甚至连行销策略，他都会表达意见；而且，华硕每一款智慧型手机在每个国家的首次发表会，施崇棠也皆亲自登台为产品站台，用心程度可见一斑。产业人士分析，华硕跟宏达电虽然目前没有合作意愿，不过华硕方面，有可能透过在公开市场，趁着宏达电股价在相对低点之际，先行买进宏达电股票，等到建立一定部位的宏达电股票之后，在明年的董事会取得宏达电的董事席次。在巨狮策略之后 华硕能打什么牌?

从之前与Garmin合作结束后，施崇棠一直认为，华硕品牌在笔记型电脑已经完成当初的「巨狮策略」及「巨狮策略二」。不过现在市场不同了，智慧型手机才是个人最贴身的电子产品，也因此才会全力主导华硕智慧型手机部门。

只是，尽管施崇棠大力参与智慧型手机部门的营运，出货量也持续明显成长，但由于市场竞争激烈，华硕智慧型手机部门的获利始终无法跟上出货量的表现，此不禁让施崇棠相当苦恼。

所以，当宏达电股价出现大跌之后，市场传出宏达电员工人心浮动，甚至出现离职潮，华硕内部便开始出现声音，是否趁此机会吸纳新血，或是干脆直接吃下宏达电，未来以双品牌方式来打天下。(文未完)

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