理财周刊／电金并购参股合资 新题材股窜出
台股站稳8300点，类股轮动加速，市场投资气氛转向并购及参股题材，电子、金融两大引擎，缓缓推升台股迈向新高。
天下分久必合、合久必分，政治如此，产业发展也相同，进入秋高气爽时节，台湾资本市场两大权值类股金融与电子也悄悄出现了未来趋势的变化。
并购、参股传闻 先涨再说
尽管现阶段仍属传闻或空穴来风阶段，不过，从过去经验，这些传闻事后都有可能成真，短线并购也好、双方参股也罢，窜出的新题材概念股总是会先反应一波，根据经验，有些个股甚至波段涨幅可达10％以上，待事情尘埃落定还会再有一波反应基本面大幅成长的机会，投资人洞烛机先，提早布局相信终能稳操胜算。
先从电子业谈起，随着个人电脑(ＰＣ)与笔记型电脑(ＮＢ)整体市场的衰退，台湾两大品牌厂宏碁(2353)与华硕(2357)全球市占节节败退，早在今(2013)年九月初，即传出两家业者合并之说，当然也有点名联想并购的说法。
原因无他，双Ａ市占下滑，联想挟大陆市场崛起之势，反而持续攀升，并以1.47亿美元收购巴西电子公司ＣＣＥ，因此传闻非无凭据。
华信投顾分析师黄志明表示，事实上，电子业并购整合戏码每五年会有一次大型案件，当然与市场结构产生变化脱离不了关系。
宏碁、华硕ＰＣ销售大衰退
市调机构ＩＤＣ近期公布第三季全球ＰＣ销售概况，台湾双Ａ品牌宏碁、华硕双双比去年同期大幅衰退，宏碁衰退34.5％、华硕则衰退34.1％。今年第三季全球ＰＣ出货量为8160万台，较去年同期下滑7.6％，较第二季减少9.5％，是连续第六个季度下滑。
前三大品牌大厂联想、惠普与戴尔，在企业用户市场与政府市场都有好的进展，因此推升出货较去年成长；宏碁则持续受消费性市场疲软压力影响，出货持续减少。
反观台湾双Ａ宏碁与华硕的挑战相同，皆必须面对消费市场需求疲软的压力，同时也缺少商用市场的布局。
另一方面，外资发布报告，野村证预估，明年ＰＣ(含ＮＢ)总出货量为3.066亿台，年减2.2％。而ＮＢ平均销售价格(ＡＳＰ)下滑趋势明显，今年上半年，399美元以下的低阶ＮＢ出货量占比19％，比去年上升四个百分点。400至599美元的中阶ＮＢ出货占比，由去年的36％下降到今年上半年的35％。
600至799美元的中高阶ＮＢ出货占比，从去年28％降至今年26％。八百美元以上的高阶ＮＢ，出货占比也由去年21％下降到今年上半年20％。野村证甚至认为，截至明年第四季，笔电平均单价下滑的情形将更为严重。
由于ＮＢ产业发展趋缓，台湾ＮＢ股受到牵连，也不被野村证看好。外资看衰ＮＢ股的原因如下：第一，ＮＢ市场持续萎缩，预估明年全球ＮＢ出货量年减二％。第二，非苹低价平板电脑抢市，手持装置的ＡＳＰ被压缩。
第三，联想、三星in_house自制趋势，不利代工厂市场。第四，由于先前的换机潮渐趋平缓，因此今年第二季商用笔电的需求量，仍然呈现降温持平的状态。而消费型机种的市场，依然乏弱不振。
台湾双Ａ若合并 市占急冲
面对全球ＰＣ产业持续萎缩，消费市场也从欧美成熟市场转向以中国大陆为首的新兴市场，从台湾双Ａ今年第三季销售狂跌的数据中，即可看出端倪。
近期国际外资机构对于宏碁、华硕是否合并指出，以ＰＣ而言，如果两者合并，在全球ＰＣ市占率可冲至第三，若以ＮＢ而言，全球笔电市占率则可冲至第一，胜过联想及惠普。
从投资角度分析，可由终端消费市场来观察，成长性最大的消费性电子消费国，已从成熟国家转向新兴市场，具有民族品牌的厂商，就有极大成长爆发性。
今年年中，联想在安徽合肥总部召开全球供应商大会，当时联想就喊出「ＰＣ＋」策略口号，从家用ＰＣ延伸至行动装置设备，包括ＮＢ、平板及手机等产品。
市场趋势变化从尖端产品转往主流产品，并从成熟市场转向新兴市场。联想蝉联全球第一大ＰＣ品牌，明确显示两者皆为联想的优势所在。
不仅在ＰＣ市场持续提升市占率，更不断开疆辟土，推陈出新，开发智慧型手机、平板电脑等突破性产品，致力成为ＰＣ＋领域领导品牌。
联想崛起 朝全方位ＰＣ大厂发展
联想可说占尽地利优势。中国大陆仍有一半人口居住在农村，电脑普及率不高，未来仍有相当大的成长空间。举例来说，前年四到六月，中国ＰＣ市场衰退2.8％，但联想却逆势成长9.2％。加上联想是中国品牌，又有加分效果。(文未完)
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