理财周刊／小资理财 存好股让资产翻倍
文／蔡武穆
上一次我们提到如何存钱，用零存整付的观念，每个月存三千、五千，如果你已经行之有年，身边会有一些小存款，晋升为小资族，或者你已经在小资族的阶段，在不影响紧急预备金的情况下，就可以开始进行投资，增加被动收入。
事实上，在物价上涨、薪水不涨的年代，民众只会感觉到钱越来越薄，著名影片《钱不够用》叙述第二代养不起第一代的老人悲歌，靠小孩养老的时代已经过去，努力让家人过好生活，积存自己的养老金、退休金，除了正职、兼差之外，还是得靠投资。
投资工具有很多种，包括股票、基金、房地产、债券、外汇等，投资房地产动辄上百万资金，对于小资族而言，比较轻易上手的还是股票和基金，上班族没时间看盘，很难在股市里杀进杀出短线操作，最适合存股、ETF和基金等长期稳定的投资，一方面可以专心工作，另一方面可以享受时间带来的复利效果。
一、存股
银行存款利率越来越低，根据目前银行定存利率1.2％来计算，每年存款15万，三年下来，大致上可领回46万，但是如果每年存款15万元，拿来投资股票，假设第一年以股价15元买进，第三年涨到20元，三年平均股利为1.2元，三年内买进三十张股票，价值可达60万元，每年还可创造出3.6万元的现金流。
存股，简单的说就是买进一档股票长期持有，赚取「股利股息」的投资方式，不需要每天盯盘，也不需要复杂的技术分析，只要掌握几个选股要点，选出每年配息的成长性公司来投资，类似收租的概念。举例来说，Ａ公司每年配息二元，你买进二张Ａ公司的股票，则每年可领Ａ公司的股利股息4000元(1000股×2张×2元=4000元)。
年年稳定配息 配息率大于80％
既然是赚「股利股息」，一家公司的「配息率」就相当重要，代表这家公司是否赚钱且愿意把钱回馈给股东，配息率＝发放股利÷EPS(每股盈余)，一般来说，配息率大于80％，且年年稳定配息，就是存股的好标的。例如电信业龙头中华电信(2412)，2019年EPS 4.58元，发放现金股利4.48元，配息率97.8％，且近五年的配息率都在95％至97％之间，代表中华电信已经是相当成熟的公司，没有研发或扩厂的大资本支出，愿意将所赚的钱几乎百分之百发放给股东，当然是存股的首选。
ROE稳定 持股安心
判断一家公司是否赚钱，除了营收、EPS之外，首重ROE(股东权益报酬率)，ROE代表一家公司经营的效率，股神巴菲特认为，一家有竞争力的公司，ROE必须连续五年大于15％，代表公司有一定的经营水准，不会受到景气好坏的影响，持股会比较安心。国内财经作家阿格力则认为，ROE条件不必过于严苛，只要公司是走在有竞争力产业或趋势，ROE介于10％至15％的都是好股票，无论如何，共同原则就是ROE必须稳定，不能忽高忽低。例如大立光(3008)从2010年开始，ROE都维持在30％至40％，不仅帮股东带来稳定的获利动能，股价也缓步上扬。
选出存股标的之后，最重要的就是判断买卖点，雪球股作家温国信老师所提出的「便宜价、合理价、昂贵价」是最常见的观察指标，「股价为平均五年的现金股利的二十倍时，这时现金殖利率为5％，为合理价；当股价为平均五年现金股利的十六倍时，此时现金殖利率来到6.25％，此股价相对便宜；如果股价为平均五年现金股利的三十二倍以上，现金殖利率下降至3.125％，就是所谓的昂贵价了」。
举例来说，大台北瓦斯(9908)，平均每年配息一元，当股价来到20元时，即是合理价，当股价下跌至16元时，是便宜价，当股价上涨至32元时，就是昂贵价了，以4月10日收盘价29.75元来看，接近昂贵价，进场还要再等等，才不会「赚了股利，赔在价差」。
建议初进场的朋友，尽量选择生活中摸得到、看得见的股票(生活消费股)，较能掌握公司的经营概况，能够在景气波动时，抱得住股票。例如我们每天都会到7-11消费，统一超(2912)就可以买；每月都会缴手机网路费，中华电(2412)、远传(4904)可以注意；三餐都会吃到鸡肉，肉品加工厂卜蜂(1215)就可观察。
特别注意的是，存股并非一劳永逸、放着等赚钱，仍必须定期检视公司经营状况，万一公司经营转衰，更要当机立断出脱或减轻持股。另外，新冠疫情来袭，台股跌破九千点，许多投资者进场捡便宜，选股时，要特别注意公司帐上现金流，当然自由现金越多的公司，口袋越深越能够挺过疫情，在这一波疫情中稳定求胜。
二、ETF(指数股票型基金)
ETF也是存股的一环，跟单一股票不同的是，ETF是「一篮子的股票」，更能够达到分散风险的功能，上班族没时间选股、研究股票，投资ETF再适合不过，是相当棒的「懒人投资法」。
以元大台湾50来说，买进一张台湾50，就等于同时买进台积电、大立光、鸿海、中华电等台湾前五十大市值公司的股票，不会受到个别公司营运表现影响股价暴跌，降低投资的风险。
股票型ETF依投资的区域范围，可分为全球型、区域型、单一市场型及产业型等，投资范围越大如全球型ETF，风险波动性就越小，单一产业型投资范围小，风险就高。ETF依风险报酬可分为原型ETF、杠杆ETF及反向ETF，初进场者当然以原型ETF为主，杠杆ETF追求获利的进阶版，反向ETF用于避险操作，高获利当然带来高风险。
台湾ETF以元大台湾50(0050)及元大高股息(0056)最受投资者青睐，元大台湾50是被动选股，电脑会依据台股前五十大市值的公司，设定一定的标准进行汰弱留强，未达标准的公司就会被剔除，保持股票的优越性。元大台湾50近五年来平均股利在2.09元，殖利率2.97％，目前股价在80至98元区间震荡，由于股价走高，稀释殖利率，现阶段较适合想赚价差的族群。
另外，元大高股息是主动型基金，基金经理人从台湾100指数及台湾50中一百五十家公司，挑选殖利率最高的前三十家公司组成的ETF，近五年的平均股息1.3元，平均现金殖利率近5.12％，目前股价在20至25元区间，最适合小资族抢滩。
投资ETF可分为单笔投资和定期定额投资，单笔投资必须预测股市的涨幅，在低点买进，高点卖出。小资族可以采用定期定额投资，高点买，低点也买，平均下来，成本就会降低，因为ETF已经分散风险，景气循环总有一天会涨回来，形成「微笑曲线」。根据回测统计，0050近七年年化报酬率大概在6％至7％，0056则在5％至6％之间，报酬率都比定存及储蓄险高很多。