理财周刊／财报放大镜 犇股出列
文／刘怡妤
6月营收公布后，盘面开始反应Q2财报效应，本刊精挑细选出Q2好且Q3业绩仍能续航，以及将有新产品推出谷底翻身者。
随着六月营收出炉，上市柜公司第二季财报表现已可推估，季报行情也逐渐显现在盘面，尤其六月营收创新高个股，股价随之上冲表现，更意味着台股反转首波段将由业绩股吹响反攻号角！六月营收创新高个股中，股价大涨庆贺的包含纺纤股的集盛(1455)、儒鸿(1476)，电机股的东元(1504)、F-亚德(1590)，生技股杏辉(1734)、精华(1565)，汽车相关的宇隆(2233)、怡利电(2497)等。
随着大盘指数向上迈进，投资机构法人与业内大户优先选股逻辑必定首重业绩股，六月营收创高股攻高表现，即是最好的证明。因此，本期理周投研部将先行推估上半年业绩表现亮丽个股，带领投资人先行卡位，抢赚财报行情。
理周投研部表示，随着台股逐渐走出谷底区，多头涨势重新启动下，具基本面的个股必须要反应股票价值，在绩优股先领头攻坚下，上下游相关个股或同族群个股将会共襄盛举，一同往上带；如此一来，台股将伴随企业获利成长的坚实基本面，挑战今(2013)年新高唾手可得。
季报好股、谷底翻扬股 双箭头
而今年为因应ＩＦＲＳ财会新制上路，财报公布由过去的半年报改为第二季财报，而时间也由过往的八月底，挪前至八月十五日，并取消半年报改为公布第二季财报，虽然半年报遭取消，但投资机构仍习惯以上半年营运获利表现评估企业，并依此推估下半年营运动能。
因此，理周投研部分别筛选出上半年、第二季每股获利表现具成长的产业，在依产业个股本益比与股价净值比做价值面评量，最后就终端产品第三、四季能否热卖为影响参数，筛选出近期可望先行反应财报行情的强势标的，以及财报「落底」而营运基本面即将受惠旺季翻扬的个股。
预料上半年绩优好股以及谷底翻扬股两大族群，将成为盘面焦点，率领台股完成筑底，由于多头行情必须是业绩股与题材股相互加持轮动，所以资金布局可采业绩股与题材股双箭头布局。
理周投研部筛选出上半年类股营收表现突出的产业，或是第二季跃升快速的类股，而最重要的是，第三季营运表现将维持成长，点名触控ＩＣ、太阳能、食品、晶圆代工、封测产业。
产品力与品牌力更胜产业力
而第二季营运表现蹒跚，但第三季可望在旺季加持以及产业利多带动营运类股，则有大陆光纤建置与４Ｇ释照的网通股，以及产品推估将于九月上市的苹果(Apple)，尤其苹果今年将推出低价机种，并在预购首轮即纳入大陆市场，冲刺市占，抢攻大陆市场的企图心即为明显，苹果大动作抢市，势必带动相关供应链获利动起来，为谷底翻扬的重要族群。
虽然产业整体表现突出，但企业获利能力优劣差异极大，主要因产业与全球景气循环正处于末端，因此，个别企业成长增速远优于总体产业扩张，在景气成长力道限缩之下，上市柜公司能否切入终端市场愿意掏钱买单的明星级产品，才是获利保证。投资市场选股逻辑已由过去的「产业力」移转为「产品力」，并更进一步走向「品牌力」，唯有切入热门品牌的热销产品，才能稳定出货、获利扬帆。
台积电(2330)董事长张忠谋一语道破趋势的转变，张忠谋指出，今年全球半导体市值年增率约为三％，而台积电成长幅度一定会优于总产业。
法人预估，台积电今年全球市占率将由去年的60％推升至65％，先进奈米制程维持领先地位，促使台积电坐稳龙头宝座。
台积电基于制程技术成为一线晶片厂主要代工伙伴，而这些一线大客户如高通(Qualcomm)、联发科(2454)等，产品陆续成为行动装置主要晶片供应商。高通除了国际手机品牌厂大量采用其解决方案外，为了不让联发科侵蚀市场，近期转往中低阶晶片产品发展，而两大厂竞相抢市，最受惠的即是台积电。
大陆品牌、平价平板 规模成长快速
在张忠谋眼里，今年产品力气势最强的将是平板电脑，预估至2016年复合成长率达二三％，张忠谋直言平板电脑带来半导体产业强劲成长动能。今年在产品端主要在平板电脑快速崛起以及大陆品牌积极抢市，为相关台厂带来强劲成长动能。
大陆品牌与平板电脑两大市场为上半年电子厂捎来动力，过去两年电子厂严重受到ＮＢ、ＰＣ陷入衰退的影响，造成ＩＴ供应链陷入出货窘境，虽然仍有台厂未能顺利转型，负面冲击并未完全消散，但不少半导体厂已经切入大陆品牌供应链，主攻智慧型手机与平板电脑两大产品。
触控、通讯晶片 台厂具优势
大陆四大品牌(中兴、华为、酷派、联想)纷纷推出机海战术，除了在大陆本地市场取得优势外，更以性价比为号昭力向海外市场行销，华为积极行销，促使品牌位居全球市场第三名，因此，台厂相关供应商不仅借此跨入大陆市场，更因此进入全球市场。
台ＩＣ设计厂是这波大陆品牌能如雨后春笋般冒出头的幕后功臣，挟着技术领先的优势，使得大陆品牌厂必须向台厂购料，义隆(2458)董事长叶仪皓便自豪地表示，公司研发一款能隔着手套触控的产品，正是因为大陆北部内陆地区天气严寒，因此提供创新服务。(文未完)