理财周刊／抢进四大类股
图、文／理财周刊
汇率升，台股攻8500。QE3效应持续激励股汇双涨，抢进原物料、资产、金融与电子等四大类股赚波段行情，短线预期有30％以上涨幅。
第三轮量化宽松(ＱＥ３)政策终于启航，将大举撼动全球经济与资本市场，诚如央行总裁彭淮南所言，「航空母舰所溅起的浪花很难不被波及。」果然股汇齐扬，台股不仅站上七七○○点，量能更爆出千亿水位，资金行情蓄势待发。根据过往两次ＱＥ实施期间，各类股平均都有二○％涨幅，短线一、二个月内则有高达三○∼五○％涨幅，理周投研部针对近日盘势发展，特别锁定原物料、资产、金融与电子等四大族群，成为多头资金积极抢进标的，投资人不妨跟着搭便车，抢赚一波行情。
风险性资产全面喷出 美联准会(Ｆｅｄ)宣布推动ＱＥ３的三项决议中，尤以每月买债四百亿美元最为激励人心，此项政策也说明了买债计划直到美国就业市场大幅改善为止，联准会这动作形同「无限期买债」，比市场投资人预期的还要大胆，ＱＥ２大致释放出五千亿美元量能，市场估这一轮不会低于上次。 ＱＥ３自上周市场推出后，以目前来看，得利的人只有股票等高风险投资人，美国狂印钞票，美元对全球主要汇率全面性下跌，美元指数自七月下旬的八十四，一路盘跌向下，近日已跌到七十八．六，跌幅高达六．四％，资金全面流入风险性资产，尤以原物料为主的市场受惠最大。 六～十二个月大涨 巴西股市走势跟美元指数完全相反，指数从七月底的五二六三八点，涨到近期的六二一○五点，涨幅达一八％。俄罗斯股市也从七月二十五日的一三一八点涨到九月十四日的一五八九点，涨幅更高达二○．六％。 以过去ＱＥ１、ＱＥ２的经验来看，量化宽松政策的推出，最初及最终得利的只有「资本市场」，以这两次经验来分析，股票市场乃至于商品市场，都是以六∼十二个月长时间大涨因应，ＱＥ１从二○○九年三月开始推动，台股指数在四四二五点，隔年一月十八日来到高点八三三七点，至三月结束期间大盘涨幅近七五％；ＱＥ２则从二○一○年九月实施，大盘指数从七六六八点，去年一月达九一四五高点，至六月结束，期间指数涨幅一三％。 ＱＥ２因大盘指数基期相对ＱＥ１高，涨幅较小，但以相对位置看，此次ＱＥ３与ＱＥ２指数位置大致相当，是否有机会攻上九千点，多数法人认为，八五○○点有大量套牢区，因此首波先上看八五○○点，若能突破，才有机会往上走。汇市领头 股汇强涨华信投顾研究部主管李中鼎表示，ＱＥ３激励台股气势如虹，带量长红突破颈线，站上七七○○点关卡，指数波段强势上攻归功于成交量有效放大，九月十四日成交量放大至一千三百亿元，大盘跳空收长红棒突破盘整区间，正意味着多头重新掌控盘面，多方表态后在量能济济推升下，波段多头气势将不容小觑。 施罗德投信投资长陈朝灯表示，欧美政府联手挹资所掀起的资金浪潮，将为股票市场带来至少一个月的正向动能。 陈朝灯指出，除了美联准会所推出的ＱＥ３外，欧洲央行启动直接货币交易(ＯＭＴ)采取无上限收购主权债券手段，有效抑制欧债危机扩散为短期欧洲政府公债化解流动性风险，原先市场所担心的十月西班牙国债到期将可望迎刃而解，为全球经济活动力提供下档支撑保证，在欧美政府积极作为下，全球股市重新回到上升轨道。 而新台币升值走势自九月起由二十九．九六六元兑一美元一路走升，近期更受ＯＭＴ与ＱＥ３刺激下升值走势陡峭，由此可见台股展开强涨势的最重要因素即是国际热钱，而央行规定热钱进入台湾只能投资有价证券严禁炒汇，因此，外资必须乖乖地进入台股，所以指数在外资回补持股下涨势凶猛，投资机构均不敢小觑这波资金狂潮所引发的多头强力反扑，认为将走出一波大行情。 随着ＱＥ３推出后，美元走贬连带使得新台币走升，新台币升值引爆股汇相互拉抬带动的双双喷出强涨行情，预料短线上资金行情优先受惠类股为资产、原物料以及金融，但短线电子股受新台币升值效应，股价备受压抑，会成为压抑指数的关键。 新台币升值 受惠股先行 虽如此，陈朝灯对于电子类股后市相当乐观，他表示，电子股短线经过震荡整理后，反而有机会酝酿第四季大行情，尤其台股后续冲关要角仍非电子股不可，但短线上布局仍是先金融传产后电子，且新台币升值受惠股将是盘面亮点，看好金融、塑化与纺纤，塑化中以五大泛用树脂如乙烯、聚丙烯等，不仅报价上扬外，订单明显增温，而纺纤类股订单也出现缓步增加态势，有机会成为下一波盘面焦点。 热线炒汇 陈朝灯表示，第四季才会是电子股的天下，因时序进入欧美传统旺季，加上今年有多款新产品上市，包含iPhone5、超轻薄笔电(Ultrabook)、Win8、Wii U以及微软(Microsoft)的平板电脑Surface，出货与销货均值得期待，则相关供应链将大受其惠。 陈朝灯指出，美国消费性电子购买力仍旺盛，据他近期亲身走访美国所归纳观察心得，认为美国人购买力仍在，只是相较于以往的过度消费，已转为理性消费，选择切合自身需求与能力的产品来购买，如此蜕变，反而有利于美国经济长期复苏，则当下有机会成为美国复苏的起点。电子类股中，陈朝灯点名三大族群值得留意，一是与苹果相关但尚未被市场注意的族群如４Ｇ等，二是任天堂新机Wii U供应链，三是微软与英特尔(Intel)合推新品于明年第一季上市。其中４Ｇ族群除砷化镓外，ＩＣ设计也是重要受惠族群，如拥有ＩＰ智财的智原(3035)、创意(3443)，争取４Ｇ营运执照的电信业者未来也可望受惠。(文未完)
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