理财周刊／跟着大户买好股

图、文／理财周刊

欧债危机又起，台股量能急缩，证所税案强势通过利空出尽，短线反弹从筹码面观察，跟着法人与中实大户买好股就对了。

文．陈春霖

七月二十五日立法院临时会强势通过证所税案，被市场喻为利空出尽，法人与大户可望归队，台股短线有机会激荡出一波行情。理周投研部认为，此波回测七千点有一现象，那就是电子股多档个股在区间跌深，散户逢低或套牢摊平加码买进者不少，融资因而呈现增加；而金融股则刚好相反，个股跌深，融资相对稳定，未见大幅成长。 显然在筹码相对稳定下，短线大盘指数欲有反弹，会以金融为领头羊，因此挑股原则首重金融，其次为生技与NAND Flash标的等，跟着法人与大户买好股，完成资金三角布局，才能达趋吉避凶的操作策略。 金融股价跌深 融资不增好标的 首先就融资余额与股价走势来看，电子股几档指标与权值股的变化，台积电(2330)股价从十八日的七十四．八元跌至二十三日的七十四．四元，融资余额从二．五万张增加至二．九万张；鸿海(2317)股价从十七日的八十八元跌至二十三日的八十五元，融资余额却从六．九万张增加至七．二万张。 ▲法人买卖超与融资情形

反观金融股，兆丰金(2886)周跌幅○．二二％，融资余额约增加一千八百张；永丰金(2890)、开发金(2883)与中信金(2891)周跌幅则分别是○．八五％、一．八四％与一．九八％，但融资余额分别是减少二千六百张、一千一百张与二千三百张。 且期间三大法人买超兆丰金、开发金、永丰金与中信金等一．八万张以上，相对在鸿海与台积电则是呈现卖超的情形。 法人指出，按照以上数据逻辑推估，散户族群依旧钟爱电子股，尤其进入第三季电子旺季，不少投资人在个股跌深后逢低买进，或是为摊平前波套牢筹码，纷纷加码进场吸股，导致个股跌深后筹码混乱。而金融股受到欧债问题持续困扰，全球降息风起影响，一般散户投资人不敢贸然进场，个股跌深后反而成为法人加码的标的，筹码相对稳定，因此短线反弹，金融股涨升赢面会大于电子股。 外销表现差 电子前景堪虑 理周投研部表示，今(二○一二)年一至六月台湾外销订单年增率，仅二月是呈现一七％的成长，其他一、三、四与五、六月都是负成长，当然有逐月递减现象，唯原本预期六月可能由负转正，无奈还是以负二．六％作收，拖累下半年整体表现。 同时期，可以明显看到外资投入股市总累积净额尽管仍维持在一千六百亿元水位，但曲线是下弯走势，新台币汇率近日因而再度贬破三十元，台股单日成交量更因政策开始推动复征证所税后，平均仅有五百亿元，量能大幅缩减下，不管是法人还是中实大户，操作现金部位都趋向保守，欲跟着大户买好股，绝对需留意筹码面的变化，否则讨不到便宜，还可能会大蚀本金。 法人、大户思维或许与一般散户投资人不同，着眼于高报酬与低风险标的股，欲达这两项目的又非筹码稳定无以奏效，因此理周投研部本期推荐金融优于电子。 其中，寿险业因有欧债潜在风险，而证券业则因单日交易量遽减下获利能力堪虑，因此银行业仍为首选；尤其江陈八会题材，且会前政策利多讯息不断，再加上上半年整体获利表现优于市场预期，短线多档指标股股价不仅逆势上涨，量能更持续放大。 金融、生技、电子 三角布局本刊上(六二一)期已经推荐过兆丰金(2886)，就其基本面与技术面已多所着墨，不再赘述。另外还有一档中信金(2891)值得留意，主因法人估其外币放款年增率可达一五％，且第一季资本部位健全，股价上看二十元。近日技术线型转强，七月三日爆出七．八四万张大量，股价直攻十八元，短线十七元支撑不破，上涨机会相当大。 理周投研部指出，此波回测七千点反弹，确实可留意金融股外，为达资金配置分散风险需求，生技类股因生技展七月二十六日登场，上市柜公司参展相当踊跃，估有八万人次观展，将创历年新高。 法人认为，生技类股因产业特性使然，本益比原本就较其他产业高，可达二十倍，此波大盘指数回档修正，类股本益比也顺势下滑至十六∼十八倍，生技展可望激励一波买盘进驻，下半年至明年更有不少生技新兵准备挂牌，预料展览期间会掀起类股比价效应。另外，固态硬碟(ＳＳＤ)主要元件NAND Flash传日本大厂东芝(Toshiba)减产，激励群联(8299)股价走强，不过，理周投研部认为，进入第三季，消费性电子尤其是智慧型手机与平板电脑拉货需求增加，甚至Ultrabook部分机型也采用ＳＳＤ，群联为NAND Flash主要供应商，基本面预期转强，而股价近日随着大盘回测二二○元低点支撑，观察其筹码面，如前所述，融资余额在其股价跌深时并无大幅增加。 西班牙债务风险再度升高，全球股市深陷泥淖，台股下探七千点寻求支撑，外资持续汇进单日达二百余亿元，导致新台币汇率贬破三十元，代表政府基金进出的官股券商二十三日买股金额达十三亿元，显然是希望周三(二十五日)立法院临时会顺利通过证所税议案。 除上述筹码面金融股优于电子股外，或许在政策护盘与庆祝法案通过下，多头资金不买金融股，实在说不过去。(文未完)

【更多精采内容，请见《理财周刊》622期，便利商店及各大书店均有贩售】【加入粉丝团，最新文章与讯息一把罩。详见https://www.facebook.com/moneyweekly】【学会理财，将一辈子有钱。理财课程一网打尽，详见www.moneyedu.org.tw】

►►►致富关键，就在ETtoday新闻云《理财周刊》杂志专区