理财周刊／陆股飙涨基金投资抢钱术

中国人行降准释出利多，激发陆股放量创下全球单日交易值新高的1.8亿人民币，此外「台沪通」、「台港通」利多消息，刺激台股站上9900点大关，万点有望，此篇将告诉你如何利用陆股ETF与传统式开放基金投资，在这波资金狂潮中抢钱获利！

文．林佳弘

全球ＱＥ狂潮来袭，台股上周爆量大喷发，先是二十三日成交量突破一千四百亿元，大盘大涨184.49点，收在9797.49点，隔天二十四日大盘再涨115.79点，成交量再加码超过一千六百亿元，加权指数一度站上9961点，收盘稳站9900点大关，来到9913点，不但打破马英九防线与陈水扁魔咒，创下2000年四月以来新高，而外资当天单日买超金额四六四亿元，更创史上第三大买超金额。对此，广达副董事长梁次震二十五日参加广达年度厂庆暨家庭日时表示，下半年是电子业传统旺季，未来景气前景无虞，股市万点可期；另国泰金控董事长蔡宏图日前也指出「台股基本面不错，万点有望」。由此可见电子、金融大老对台股上万点充满信心。

上周台股大涨的重要原因，还包括中国证监会释出正积极研究「台沪通」消息，加上国内元大宝来、凯基、富邦、永丰金与群益金鼎等五大券商赴港，与香港交易所的集团行政总裁李小加密会，力拱「台港通」先行。不过，金管会主委曾铭宗对此澄清：「不管是台沪通或台港通，皆『八字没一撇，也没有影子』；目前台港交易所并没有进行讨论，可行性也不确定，还谈不上台港通对台股是否有影响」。至于去年就已签约的「台新（新加坡）通」，则可望于年底前上路。

台沪通、台港通 催生万点行情台股受「台沪通」、「台港通」消息面影响而大涨，其来有自。从去年「沪港通」上路后，港股快速窜升吸引全球目光，四月二十日沪深股市成交金额再创天量，达1.8兆元人民币，约合新台币901兆元，不仅是陆股史上新天量，更创下全球股市单日最高成交纪录；而上海Ａ股爆出的1.1兆元人民币巨量，也导致上交所交易系统因此「破表」。摩根台湾金砖基金经理人叶鸿儒表示，「台沪通」题材为台股注入强心针，市场期待台股上演如港股牛气冲天的戏码，有助成交量能增温。就价值面来看，台股本益比约十四到十五倍，低于中国Ａ股的二十倍，预期台股可望复制港股模式，上演庆祝行情。此外，在政策有意将资金导向股市的方向下，也让外资买盘快速回笼，推升指数站上9900大关。

资金挹注 陆港股频频走高

摩根新兴双利平衡基金产品副总吴美燕指出，中国资金行情大爆发，陆港股频频走高，进一步拉抬新兴市场资金吸引力。吴美燕表示，四月二十日中国人行意外降准1％(四码)，市场普遍预期今年还有再降息及降准的空间，不仅可望为陆股续航再添活水，邻近亚股在资金外溢效应的带动下，未来涨升气势最为看俏。

今年以来，深圳Ａ股大涨58％居全球之冠，深圳综合涨幅57.89％居次，上海Ｂ股37.25％、上海综合指数与上海Ａ股皆达35.98％涨幅，分居全球主要股市三、四、五名。摩根中国基金经理人沈松表示，陆股在面临短线急涨后的高档拉回压力，让市场忧心忡忡，所幸中国人行即时祭出降准1％措施，预估释出约1.5兆人民币的资金活水，有助于支撑陆股续航力道。

花旗财富管理暨研究部副总裁王进彰认为，上证指数自去年起涨至今，指数已从2000点跃升两倍多至4400点以上，以目前中国的资金行情来看，中国仍是新兴市场的唯一话题，若投资人有新兴市场布局需求，或许可在评估自身风险承受度后，考虑中国题材商品。

陆股狂潮 ＥＴＦ当红面对这波陆股狂潮来袭，国内许多投资人纷纷转进陆股投资，目前国内投资陆股的主要管道分别为购买Ａ股基金、Ａ股ＥＴＦ、复委托与香港开户，以及大陆开户投资等，其中以投资陆股ＥＴＦ最为简便。除了近期ＥＴＦ成交量火爆，还有同样是追踪指数的陆股指数型基金，也是投资人购买陆股行情的标的。只是ＥＴＦ和指数型基金的交易管道不同，前者如同股票是在证券集中市场交易，后者则是像买卖基金一般，可于投信、券商或银行直接申购及赎回。购买陆股ＥＴＦ的管道，除了可利用台股直接购买追踪陆股ＥＴＦ的股票，如一般大家所熟悉的宝沪深、富邦180与上证50等，另外就是日前金管会开放可用复委托方式，到香港开户，买进与大陆Ａ股连结的ＥＴＦ。不过要注意的是，投资人以复委托的方式购买陆股ＥＴＦ，交易成本并不便宜，就税率而言，台股证券交易税0.3％、交易手续费0.1425％，对比香港复委托的税率为0.5％起跳，复委托交易费用相对较高。此外，复委托还有换汇问题，且投资人还要另开外币户头才能买卖。至于台股购买陆股ＥＴＦ，其游戏规则与买股票一样，相对简单方便。

目前国内挂牌直接投资陆股的热门ＥＴＦ，分别为三档运用QFII额度直接投资Ａ股ＥＴＦ的ＦＢ上证、元上证与ＦＨ沪深，和一档连结Ａ股的连结式ＥＴＦ宝沪深，以及由元大宝来推出首档涵盖中国沪深两市的杠杆／反向ＥＴＦ。其中，宝沪深的资金规模最大、流动率最好，也是较多投资人购买的标的。

政策利多 陆股ＥＴＦ潜力大宝沪深ＥＴＦ以沪深300指数为基准，也就是投资标的包括上海与深圳的前三百大企业；富邦180与元上证50则是以上海Ａ股前一百八十与五十大的企业为主。以这波人行降息刺激陆股来看，占有金融股达65％与50％的富邦180与元上证50其获利表现，较宝沪深与ＦＨ沪深这两档要好很多。元大宝来投信总经理刘宗圣表示，近日发行的沪深300单日正向二倍ＥＴＦ／单日反向一倍ＥＴＦ，是亚洲首次以沪深300指数同时发行杠杆／反向ＥＴＦ，期望这两档ＥＴＦ为市场带来新的质变和量变，而台股将提前至六月实施涨跌幅放宽10％措施，预料将为杠杆／反向ＥＴＦ创造更多的机会，因为股市波动加大，杠杆／反向ＥＴＦ更具表现空间，也可望再度提高ＥＴＦ占台股大盘的成交金额及比重。（文未完）

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