理财周刊／QE3 房价再飙涨？
图、文／理财周刊
美国联准会(Ｆｅｄ)宣布推出第三轮量化宽松政策(ＱＥ３)，主要包括每个月购买不动产抵押贷款担保证券(ＭＢＳ)四百亿美元，并且继续执行扭转操作(ＯＴ)，以及延长低利率至二○一五年，全球股市与贵重金属同步大涨，新兴国家则除通膨之外，还得担忧停滞性通膨危机，更值得关注的是资产价格膨胀所导致国计民生之干扰。 ＱＥ３与前两轮最大差异，在于Ｆｅｄ并非着眼于财政政策，而是购买金融资产，不是商品和劳务。另联准会之所以再度强调继续实施扭转操作，主要拟藉不断购买长债、卖出短债，以维持长期低利率来刺激不动产市场，期以「资产效果」带动美国家庭消费，增加就业与提振经济。 ＱＥ３所导致全球流动性风险，以及逐步推升资产价格，虽力道远较ＱＥ１、ＱＥ２小，然就前两轮影响已处高档而又被视为偏低价格之新兴国家不动产市场而言，却不容小觑，也是一般投资者再度觊觎房地产主要原因。 这一波房地产已历经九年多头走势，双北市也已飙涨一倍，政府却始终无法制定有效的解决对策，及至去年六月奢侈税与今年八月实价登录实施，央行亦相继推出针对性审慎措施，民众莫不寄望房价能尽速回落，惟在长期低利率与资金泛滥情势下，房价依旧未出现大幅下滑趋势。 据住展杂志统计，今年九二八档期北台湾推案量高达二一八九亿元，与去年一四○七亿元相较，足足暴增五五．六％，系八年来最大推案量。此一数据经市场人士刻意解读为前景看好，加上两次ＱＥ「资产效应」，而再被引申为房价涨势再起。 殊不知两年来不仅超额供给依旧，奢侈税与实价登录相继实施，央行亦不断限缩房贷与土、建融贷款。因此，今年第四季开始将逐渐进入买方市场，议价空间亦将逐渐扩大，惟区隔市场产品则另当别论。 当前必须格外留意的是，寿险资金以及来自海外与两岸之地下经济，依旧是影响台北市精华地段店面、豪宅与商办之主要变数。
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