理财周刊／基金教母萧碧燕投资策略大公开
在全世界黑天鹅满天飞的情况下，一向主张定时定额投资基金，作为个人理财最佳工具的基金教母萧碧燕，强调更要谨守投资纪律，才能在金融变局中趋利避害，趋吉避凶。
投资不停利 易蚀本无归
萧碧燕指出，一般人投资基金的心态，是喜欢一窝蜂去买特定基金，即使达到预定报酬也不想赎回，而且涨愈多愈加码。例如金融海啸前，各地股市都曾经暴涨过，让投资人有停利的机会，但多数人因为贪婪，不守纪律，后来盛极而衰，才会受伤。
此外，在变局中，预期报酬率千万不要订太高。就像在2000年全球科技泡沫、2008年美国次贷风暴与2010年欧债危机中，变化之大出乎大家想像，而最终可以让大家转危为安的，还是坚持定时定额、停利不停损的观念。如果在金融危机或经济泡沫产生前，不遵守停利的纪律，甚至不但未停利，还因贪婪而追涨，都是被狠狠修理的一群；尤其在金融危机发生时，一般人往往又因为害怕而赎回基金、停损认赔，反而卖到最低点，无法把握全球经济从风暴中复原而回本的机会，这些无不反映着人性的弱点，在投资行为上追涨杀跌，难以成为最终赢家。
萧碧燕说，因为全球经济未来可能更变幻莫测，会出现很多的黑天鹅，既然更测不准，就更要用纪律来趋利避害。投资没有专家，即使是「债券天王」葛罗斯(Bill Gross)或「股神」巴菲特(Warren Buffett)也都有看走眼的时刻；谨守纪律，克服人性中的弱点：贪与怕，才能在投资市场中赢得最后胜利。
投资纪律：克服贪念、实践停利以现在局势变动很大的欧洲为例，随时可能会受到希腊或俄罗斯等国的拖累，形成金融风暴；萧碧燕说，因为谨守投资纪律，这时手中的欧洲基金反而是她准备停利的时候。
全球目前几乎都在实施货币宽松政策，这场货币战争方兴未艾；由于基金的投资成效特别容易受到币值影响，在被问到是否应以目前最强势的美元计价，萧碧燕认为那也是错误的观念，因为即使用强势币别持有基金，实质上还是无法避开汇损。对此，她主张直接以「换汇交易」(FX Swap)的方式，借以减少某特定货币形式持有资产或负债的风险，同时也可增加资金的灵活调度。
准备至少三年的可支配资金
在定时定额投资基金中，萧碧燕说除了克服贪念，坚守自己订出的报酬率，愈涨愈减码、愈懂得停利外，更要在自己可以支配的资金中，准备至少三年能够自由支配的额度，以免在行情发生突如其来的变化时，资金不够扣，弄得手足失措，被迫离场。
因为以历史经验看，大约三年的时间，各个国家或地区即可走一个小经济循环，比较有赚钱的空间。
萧碧燕目前自己经营工作室，到处演讲，触角已伸向中国大陆。在被问到是否看好大陆投资定时定额的基金市场，萧碧燕说，由于中国经济还属于新兴国家型态，股市的发展还是循环向上，没有真正大起大落过，不像台湾涨涨跌跌已经走了好几趟循环，大家才得以体会定时定额这种「以不变应万变」投资基金的好处。因为中国基金可能要长达四、五年才有绩效，一般投资人会没有耐性。此外，中国2008年才开始推基金，所以至少要两个大幅起落的股市循环，定时定额投资基金的观念，才会慢慢让中国的投资人接受。
长期看好美国、亚洲市场在基金类别的选择上，萧碧燕并不主张投资全球型基金，因为各个国家、地区经济成长步调不一致，绩效好坏互相拉扯，尤其是新兴市场，经济发展难以同步，国家各有兴衰，若都放在一个篮子里评价，平均表现不可能太好。
另外，萧碧燕也建议产业型基金不要轻易投资，因为景气循环时间长，等待期太长，一般投资人可能会没有耐性。萧碧燕目前长期看好的投资地区是美国与亚洲，较不看好欧洲，因为欧洲每个国家的经济问题都不一样，用同样的药治不同的病，不可能治好。与欧洲相较，日本比较有机会，毕竟它是单一国家，可以自己做经济决策，自己会找到适合的药方来解决自身的经济问题。
此外，买配息的债券基金，最好是长期投资，因为时间愈长回报愈多，一年有一年的回报，两年有两年的回报，心理不要受净值影响，也不要因资本利损，怕净值波动而做摊平；尤其政府一直强调配息会从本金扣除，以为是保护投资人，反而误导投资人，让投资人担惊受怕。萧碧燕举一个投资人买债券基金为例，该投资人在金融海啸时净值跌四成，去年不但回本，还领了一百万的利息。可见投资每一种基金都有它需要考量的关键因素，千万不能受市场气氛的误导。(文未完)
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