美中PMI续扩张 Change行情添动能
全球两大经济成长引擎─美国与中国最新采购经理人指数都在50以上的景气扩张区，摩根投信表示，美国、中国都拥有较统一与连贯性的财政与货币政策，企业盈余成长与股东权益报酬率预估都仍维持高度增长动能，且下半年都面临政权更替，「Change题材」更将为两地股市增添火种，预期将有稳增长、利股市的政策行情可期。
摩根投信产品投资部副总谢瑞妍指出，美、中刺激经济政策运用效果远较欧元区诸国，下半年景气能见度明显较强。再者，两国CPI都维持在低档水准，根据彭博预估，两国7月份CPI都可降至约1.7%，赋予货币政策进一步宽松筹码。
谢瑞妍表示，中国在1个月内2度调降基准利率，且下半年仍有再降息或降存准率空间。美国则宣布低利政策至2014年，扭转操作延长至今年底，宽松货币环境将对景气具支撑效果。
JF中国基金经理人黄淑敏表示，中国7月官方制造业采购经理指数(PMI)降至50.1，低于市场预期，构成制造业PMI的5个分类指数中有4个下降，其中生产指数更降至去年12月以来低点，反应制造业增速趋缓。不过，今天公布的汇丰版中国PMI终值则较6月上升1.1至49.3，其升幅创21个月来新高。
虽然经济数据喜忧参半，但目前市场多已确认中国经济于第二季落底。黄淑敏指出，在秋季政权交班前，稳增长仍为今年中国施政最大目标，近期官方更大力推动扩大消费与公共投资以力保经济增长，6月基建投资增长从5月份的7.9％强劲攀升至18.5％，这个变化与2008年金融危机后的情况相似，显见中国政府将借由扩大基建投资，进而推动整体固定资产投资和GDP回升。
黄淑敏预期，判断经济增速将在第二季見底后逐步走升，中国2012全年度GDP增速预估为7.8％。
而根据中金公司预估，中国7月份CPI年增率预计降至2％以下來到1.6％左右的低档。黄淑敏认为，由于通膨下滑速度高过降息速度，在实质利率仍为正的背景，人行仍有很高的降息筹码与空间，未来若中长期贷款比重有顺势增加的迹象，反应企业投资意愿回升，或者有更具强度的政策推出，股市便有机会向上突围。
摩根美国增长基金经理人强纳森‧赛门(Jonathan Simon)说明，美国总统大选是下半年全球政坛的重头戏，且美股选举行情明显，除2000年科技泡沫、2008年金融海啸以外，美国选举年的下半年都呈现上涨，美股在政策偏多气氛助阵下，上涨潜力值得期待。
赛门表示，美国7月企业营运活动意外加快成长，芝加哥采购经理人指数来到53.7的近4个月新高，尤其来自汽车业回补库存的需求，对制造业注入一剂强心针。赛门进一步指出，美国经济虽受到欧债影响，但未如先前预期悲观，包括就业市场与制造业动能均已见温和改善，且越接近年底总统大选，以利多政策拉抬股市的机会就越浓厚，看好美股向上趋势不变。
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