政策作多可期 法人：美股下半年表现不看淡
▲国泰投顾看好在美国联准会意图力撑景气，进一步宽松措施可望推出下，美股下半年表现可期。(图／资料照片)
尽管全球经济动荡，今年来美股仍获资金青睐，有望连续第三年净流入，国泰投顾表示，美股企业获利Q2落底后将恢复成长，且美国联准会意图力撑景气，进一步宽松措施可望推出，资金行情可期，加上美股目前估值仍低，下半年表现仍可期。
根据目前已公布之企业第二季财报来看，美国S&P 500企业获利年增率负成长-1.6%，造成美股短期不确性增加。
然而据彭博预估，第二季获利数字落底过后，第三季、第四季企业获利可望正成长1.5%与12.7%，2012全年企业盈余仍可望达到6.2%成长率。因此，国泰投顾认为，现阶段虽然企业获利让市场担忧，不过，未来第三、四季的企业盈余成长，有望为下半年股市带來支撑。
就总经数据来看，美国第二季GDP成长率季增1.5%，虽低于第一季的2%，但优于原先预估的1.4%。第二季经济成长速度虽放缓，但美国GDP已连12季正成长，有别于2008-2009年时GDP负成长的情形，显示下半年数据进一步大幅恶化，或是出现二次衰退的机率并不高。
虽然6月ISM制造业指数出现近三年来首次跌破50的情况，然而根据过去经验，该数据处于相对低档时通常是布局机会，若于ISM低于50的时间点进场，一年后S&P 500指数报酬率多为正，2009年2月ISM制造业指数最低点35.6进场美股，一年后S&P 500指数上涨甚至高达50%。
此外，7/31至8/1联准会(Fed)即将召开FOMC会议，是否推出QE3将是市场关注焦点。然Fed一再强调，愿意在适当时点推出进一步行动，以提振经济成长与压低失业率。因此，若11/6美国总统大选前非农就业数字继续走低，或是选后两党针对大规模增税和开支削减无法达成共识，在财政悬崖经济下行风险升温之下，国泰投顾境外基金团队认为，美国新一轮宽松政策值得期待。
过去两轮宽松货币政策QE1与QE2宣布实施后，6个月后美股S&P 500指数分别上涨34.5%、13.2%。因此QE3有望推出，预期将为股市带来提振效果。