政策利多助攻 陆股长线可期

大陆消费换新政策落地，有望进一步强化补库的持续性，进而带动陆企盈利持续转佳。图／本报资料照片

陆三中全会改革方向

大陆宏观持续疲弱，但工业企业利润已开始出现好转，且工业企业补库趋势延续，后续大规模设备更新和消费换新政策落地，有望进一步强化补库的持续性，进而带动企业盈利持续转佳，投信法人建议，陆股可长线布局。

台新中国精选中小基金经理人游欣颖表示，在7月22日大陆央行下调OMO利率及LPR利率后，居民的房贷压力有望缓和，后续可以关注存量房贷利率是否会适时跟进调整。另外，7月末政治局会议提出「加快专项债发行使用进度」，估财政进度加快对于经济的支援效果还将进一步显现。

当前政策信号逐步明朗，稳增长政策开始加码，随着政策持续推出，预期大陆高频经济数据有望好转，带动陆股信心回升。类股关注政策受惠族群的出海题材、高分红，及科技创新应用的AI与机器人。

中信中国高股息基金经理人叶松炫指出，大陆近期陆续推出房产提振政策，再加上先前传出考虑免除大陆内地的个人投资者申购港股的股利税，若政策成功出笼，后续将有望为大陆经济持续带来复苏，且目前估值较其他主要市场有优势，有助资金流向港股投资，可望带动陆港股后市表现。

第一金中国世纪基金经理人张帆认为，公用事业是长期看好类股，相关产业正经历政策性修复行情，此外，看好环保、美容护理及食品饮料等产业，需求带动销售成长，价格也呈现上扬趋势，投资前景与收益相对具备成长潜力，由于个别产业处于不同景气循环，加上大陆市场波动幅度较大，建议采取定期定额，挑选产业、个股投资为宜。

富兰克林证券投顾分析，大陆官方目前的施政方针，主要以促进高科技与先进制造业发展作为提高生产力与维持成长动能的方式，并透过技术创新来提升价值链使大陆能抵御美国的贸易限制，不过单凭制造业与出口并无法支撑广泛的经济复苏，仍然需要透过更强而有力的财政措施来摆脱大陆市场持续的通缩担忧、房地产市场疲软、低迷的消费信心、债务过高等结构性问题，方有助提振经济与企业获利前景。