政策续放利多 陆股后市可为 逢低布局

近五月大陆官方制造业PMI

美国联准会（Fed）预期年中重启降息，投信法人指出，大陆货币政策还有进一步宽松空间，在中央持续大力释放利多下，陆股后市可为，可逢低分批布局。

台新中国政策趋势基金经理人高依暄表示，年初以来大陆经济数据好坏参半，CPI、房地产数据偏弱，信贷、春节消费数据超预期。随人行降准与结构性降息后，5年期LPR调降，宽货币逐步落地，有利于市场悲观情绪修复。操作上关注三条主线，一是科技创新，AI领域仍是今年确定的产业趋势，关注相关的计算机、电子、通信、软体服务、数位经济等科创领域；二是消费复苏，食品饮料、家电、出行、餐饮等；三是低风险高股息，公用事业、能源、交运等。

安盛环球基金中国新兴市场投资团队认为，市场大多预期，过去重挫陆股的内地房地产业的结构问题，政府也将在未来两年采取充分措施，支持房屋市场的需求，纾缓市场忧虑，此外，服务业和劳动市场复苏，也可加强今年的消费信心。

富兰克林证券投顾分析，大陆官方将今年度经济成长率目标定在5％左右，释出明确的促成长讯号，虽成长目标与去年相同，但因去年基期已然垫高，因此达成目标将更具挑战性，投资人也期待见到更强而有力的刺激政策细节，以解决目前的通缩、消费动能温吞、房地产市场疲软、债务过高等结构性问题，此对于稳定与重振大陆企业的获利增速前景，并吸引全球资金回流大陆市场将是更为重要的。

兆丰中国A股基金研究团队强调，伴随前期市场震荡回档，估值方面已提供一定修复空间，短期市场的压制因素仍为存量资金格局面问题，后续总体市场仍存在震荡向上可能，建议留意逢低布局机会。

复华中国新经济A股基金经理人陈朝政预期，随官方积极释放政策信号，有利A股指数摆脱震荡行情。选股逻辑将以未来价值型股票、小型成长股双主线为主轴，并搭配TMT及AI数位经济作为产业成长主题投资。