政策作多 陆股后市看好

台新中证消费服务领先指数基金经理人叶宇真表示，当前地产、食品饮料和医药等为代表的消费行业的估值和基金配置力度仍处于历史低位，从历史经验来看，股市初期修复的往往是前期跌幅较大、低估低配的行业。

大陆利多政策频出，提升市场风险偏好，推动消费增速回升，加速白酒及大众品需求改善。历史经验也显示，在宏观政策出现重大转向阶段，白酒板块普遍有较出色的表现，如2018年底至2019年初、2022年底至2023年初，白酒板块均显著跑赢大盘，建议逢低优先布局。

富兰克林证券投顾指出，9月底大陆祭出的刺激政策组合拳力道大于预期，为市场情绪带来极需的提振，不过陆港股市涨升趋势的延续，仍需要官方进一步推出调整目前严重的房地产市场问题以及经济陷入通缩螺旋风险等结构性问题因应之道，并带动经济成长与企业获利动能回升。

群益深证中小ETF经理人张菁惠认为，近期大陆三大监管机构透过一连串全方面的降息政策组合为市场提供资金活水，大幅提振投资信心，对连续救市措施给予正面反应，外资认错回补亦提供股市上行动能。后续来看，在政策持续发力和增量政策下，有利于稳定恢复投资信心，并且在经济基本面的改善下，可望推动资本市场的表现，表现可持续关注。

投资布局方面，市场评估未来人行仍有望持续调降利率，在长期低利环境确立下，有助资金转向利率敏感性高，且更具爆发力的中小型个股。同时市场也预估第四季开始，中小企业100指数成分股营利结构将出现显著改变，营利率与毛利率料逐步改善，皆有助支持股价表现延续。