陆股市有望受惠政策利多 看好太阳能及国产替代等商机

统一投信指出，大陆各地封城政策解除后，供应链逐步重回正轨，经济活动恢复。4月以来，大陆政府也积极推出各项货币及财政政策，包括连续降准、降息、加快地方政府专项债发行、加大纾困及补贴等，力保经济成长的态度明确。受到封城影响，上半年中国经济成长疲弱，若要达成今年经济成长目标，下半年中国政府势必加大释放政策利多，推动经济在下半年加速成长。另外，美国在通膨压力下，下半年也有望降低中国输美关税门槛，为中国净出口带来助益。

看好产业部分，首先，是受惠政府政策的产业。统一投信表示，根据今年中国政策规划，基建为稳增长的核心。除了传统基建外，资料中心也是重要的一环。今年2月，中国政府启动「东数西算」工程，形成大型资料中心集合，带动上下游产业发展。近年来，全球能源严重供不应求。中国政府为了确保能源供给，于十四五计划中，将提高国内原油自给率作为计划的主轴之一，加上国际油价上涨，使海外油气开发公司资本支出扩张，中国油服公司也因此受惠。

另外，中国政府的国产替代政策，也成为软体及医药产业的利多。统一投信表示，中国制造自主品牌开发，带动了工业设计软体需求。在国际大厂打击盗版及转型订阅制的背景下，中国国产软体具备高性价比优势，未来海内外市占率有望提升。目前新冠病毒疫苗中，国际大厂都已被确定不会成为中国首批上市的mRNA疫苗。为了达到疫情控制及生产自主，中国过去几年积极发展医药领域，目前国产mRNA供应链也隐然成形。若中国2款mRNA疫苗解盲成功，对相关类股而言将是一大激励。

第二，则是长期成长趋势明确的产业。统一投信分析，俄乌战争后，全球能源转型加速。根据调查，今年全球太阳能发电机装机量，将成长3至5成。终端需求强劲，使中国作为主要的太阳能发电设备产地受惠良多。即便受到供应链断链影响，原料成本上升，太阳能供应链厂商也有转嫁成本的能力。随着科技发展，汽车产业智能化，推动智能车设备需求上升。中国电动车产业链的规模化，有利中国智能车发展。

不过，统一投信也提醒，房地产为中国经济三驾马车之一，第3季为中国房地产企业债务到期高峰期。去年在监管政策压制下，中国房地产产业受到重挫。建议投资人留意后续房地产企业的债务偿还状况、解封新房交易额是否止跌回升，及中国政府是否松绑房地产企业的资金运用限制。另，今年第4季中国将召开二十大会议，奠定未来5年各省级及中央最高领导层人事。第3季为政治斗争白热化时期，中国防疫政策可能反复不定，进而影响经济成长。