理财周刊／广华年底前挂牌 五年营收规模达百亿
专注大陆汽车内装市场厂F-广华(1338)预计年底前返台挂牌上市，董事长余泽民表示，受钓鱼台事件冲击业绩掉三成，不过，公司因祸得福大举降低过去日系车比重，今(二○一二)年逐步开发欧美车，现已初见效益，明年更准备积极拓展高档车市场，规划未来五年股本达十亿元，年营收将达一百亿元为目标。以下是专访概要：
《理财周刊》问(以下简称问)：过去公司客户集中在日系三大车系，钓鱼台事件是否影响业绩？公司如何因应？
余泽民答(以下简称答)：没错，过去高达九○％以上业务量集中在丰田、本田与日产三大日系车为主，钓鱼台事件让业绩掉足三成。
不过，这也让公司产生危机意识，今年陆续开发包括飞雅特、克莱斯勒，以及标致、福特等欧美车系，目前营收比重日系车已经降至七五％，欧美车则占二五％，预计未来三∼五年，日系车会降至四○％以下。
降低日系车营收比重至七五％
前述欧美车系迎合大陆消费需求，积极扩建新厂，粗估总体产值约有百万辆，相当于三大日系车总量，会是公司未来业绩成长动能。
此外，公司与匈牙利MONO合资成立上海模诺广泽公司，持股四○％，专攻欧系双Ｂ、保时捷等高档车真木内装市场，未来MONO技转给合资公司，且大陆市场完全交给合资公司负责。
问：目前公司各项产品占营收比重，是否会有调整？未来五年营收目标为何？ 答：公司三大产品塑胶成型件占三二％，毛利率约一六∼二五％；涂装件占二八％，毛利率约二○∼三○％；转印件占二七％，毛利率约二五∼三五％。整体平均毛利率二○∼二五％。
公司经营十余年，早期仅以涂装为主，目前射出成型等一站式服务已经完成，这部分产品占比不太会做调整，且以每一座车厂大约四∼六年才会改款一次，订单稳定度相当高。
为因应业务持续的增加，今年从旧厂搬迁至新厂，现一期产能已运作，年底二期也将投产，较旧厂产能提升二至三成，每月产值达一．二亿人民币，未来三、四期全部完成，每月产值达一．九亿人民币，现公司年营收四十六亿元，如前述欧美车系发展有翻倍业绩量机会，预计五年营收达一百亿元规模。
问：业务都在大陆市场，返台上市主要原因为何？股利政策以及未来股本规划，是否说明一下？今年上半年获利下降原因为何？
答：我是台湾三峡人，鲑鱼返乡是一般人心态。当然返台上市主要还是增加企业知名度，延揽更多人才，借以扩大营运规划，强化业务竞争力为主。
广华挂牌前股本约六．三亿元，上市后达七．一亿元，为增加其流通量，预计五年内股本会以盈转或现金方式达十亿元。
至于股利政策按公司章程系提拨每年盈余的二○％，不过，个人设定的目标是能维持三元现金股利为主，换句话说，每年ＥＰＳ需达十元以上才能达到股利派发的要求。
上半年因搬迁新厂，部分设备摊提折旧所致，下半年产能稼动率恢复之前水准，营收有机会挑战新高，且二期产能投产后，明年整体业绩表现相当乐观。
答：目前汇丰占股三％、裕隆(2201)旗下的新阳占一二．五％，也因此与纳智捷车款已有业务合作，未来只要裕隆在大陆市场持续深化，广华会同时受惠。 至于再引进策略伙伴完全是靠机缘与需求，例如最近也买了大陆一家电镀厂，考量点就是进行产业垂直整合，让客户能够达到一次购足的需求。(文未完)
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