美股飙太高逼出泡沫?马斯克提问 女股神给出答案
由「科技股女股神」之称Cathie Wood掌管的全球最大的主动型ETF方舟投资(ARK Investment Management, ARK),投资专注在颠覆和破坏式创新,2020年看好特斯拉前景之下大举投资,并获得巨大成功,近期再提特斯拉股价5年可能价值 3000 美元,引发热议。对此,特斯拉执行长马斯克透过推特询问Cathie Wood美股近况,双方讨论引发网友关注。
由于ARK对于投资特斯拉与比特币发表许多言论,该机构曾于3月底发布报告指出,预估2025年,特斯拉将达7000亿美元营收、1670亿美元现金流,以及760 亿美元EBITDA(税前息前折旧前净利)。
标普500指数连日创高,显见10年期美债殖利率陡升影响已经钝化,但也有许多专家警告,目前走势与历史上许多泡沫情况雷同,担忧美股泡沫若被戳破,包括通膨率直升、美国联准会(Fed)开始缩表等情况,将导致金融市场出现震荡。
马斯克5日推文询问Cathie Wood,标普500指数市值相对于国内生产毛额(GDP)比率已经高到超乎平常水准,她会如何看待?Cathie Wood表示,GDP统计在工业革命后不时更新计算方法,但显然已经跟不上数位化时代。在生产力大幅提升下,实质GDP成长率比经济报告还要更高,通膨率则是更低,显示盈余品质(quality of earnings)有所提升。
Cathie Wood表示,若通缩力量让长天期公债殖利率压下,未来自由现金流折现率可能会低到难以想像,这早在1990年代科技泡沫就已经出现,当今投资人在科技时代还未正式准备好前就开始追逐,才会有成本过高的风险存在。Cathie Wood指出,20~30年后科技时代爆发,并逐渐成为现实,ARK的报告却被许多人质疑,Cathie Wood也表示,民众会有疑虑是正常的,她也宁愿民众在恐惧时投资,而不是在疯狂时进入市场。
Cathie Wood指出,ARK关注的破坏式创新投资以及通缩力量,可能在他处带来不良通缩影响。若不愿创新,只愿意透过杠杆执行库藏股以及配息,满足短视近利的投资机构,将付出代价。Cathie Wood认为,在变革的时代,投资人只有站在对的一边,并继续保持才能生存。